2025-10-14 16:31:46

比特币ETF资产破万亿，算法驱动市场趋势凸显

摘要

2025年10月，比特币ETF周度流入达300亿美元，推动资产规模逼近1万亿美元。分析师指出，这不仅反映资金涌入，更标志着投资者行为向被动策略的重大转变。贝莱德IBIT赎回被澄清为正常机制，凸显算法驱动市场的复杂性与流动性特征。

据分析师 Eric Balchunas 称，受每周300亿美元的持续流入推动，比特币现货ETF资产规模本周有望突破1万亿美元大关。这一数据若成真，将创下加密货币金融产品历史纪录，并远超去年约1.1万亿美元的全年总量。

创纪录资金流入揭示被动投资主导新趋势

2025年10月，全球比特币ETF累计流入量已达1800亿美元，若以自然月计算，将打破任何单一月份的历史记录。分析师沙娜卡·安斯勒姆·佩雷拉指出，这不仅是资金流动的体现，更标志着市场结构的根本性转变——从主动管理型基金向算法驱动的被动投资工具迁移。

她将这一现象称为“金融市场的自动驾驶”。随着越来越多投资者将决策权交予自动化系统，资金流与价格发现过程日益由算法主导，形成自我强化的正反馈循环：资本流入推高价格，进而吸引更多被动配置，进一步放大流动性。

近期网络流传称贝莱德iShares比特币信托（IBIT）在美联储主席鲍威尔讲话前抛售8,670枚比特币（约10亿美元），引发市场担忧。但FVM Research的Coby Vu澄清，此类操作实为标准的ETF赎回流程，属于市场机制内的常规调节。

截至最新数据，IBIT仍持有超过80万枚比特币，市值逾980亿美元，上周净流入达9.7亿美元。分析师强调，这类变动是维持ETF溢价与现货市场价格平衡的关键机制，误读为“抛售”反映出当前市场对被动工具理解不足，加剧情绪波动风险。

创纪录的流入量和稳健的基金结构表明，被动投资已深度嵌入市场核心。如今，比特币的价格形成机制不再仅依赖散户交易或机构博弈，而更多由算法模型、资产再平衡及套利机制共同决定。

分析师警告，散户投资者必须掌握ETF运作原理，避免被社交媒体上的钱包截图误导。当市场由算法主导时，短期波动可能源于系统性调整而非基本面变化。唯有理解资金流逻辑，才能在算法驱动的市场中实现理性判断与长期布局。