2025-10-14 20:00:42

比特币跌破11.1万美元！ETF净流出7.55亿美元引发市场去风险化

摘要

受美国现货比特币与以太坊ETF净流出7.55亿美元影响，比特币价格连续两日下跌，跌破11.1万美元。链上数据显示去风险化趋势明显，衍生品市场出现大量看跌期权配置，宏观压力与杠杆回落共同加剧市场调整。

由于投资者从现货加密货币ETF中撤出7.55亿美元，叠加链上数据揭示的普遍去风险化行为，比特币价格在周二进一步走弱，一度跌破11.1万美元，延续了此前历史性暴跌后的回调态势。

ETF资金持续外流，市场情绪转向谨慎

据The Block数据显示，美国现货比特币与以太坊ETF在周二合计录得7.55亿美元净流出，创下近期新高。这一趋势表明机构投资者正在降低对加密资产的风险敞口。BRN研究主管Timothy Misir指出，赎回速度加快，未平仓合约规模大幅下降，反映出市场整体风险偏好降温。

链上数据揭示去风险化信号

根据DeFiLlama在社交媒体平台X上发布的数据，去中心化交易所（DEX）的总持仓量从峰值260亿美元骤降至140亿美元以下，显示出资金大规模撤离。尽管同期周交易量飙升至创纪录的1770亿美元，借贷费用单日突破2000万美元，但这一现象更多反映的是短期套利与清算活动，而非长期资本流入。

宏观因素加剧市场波动

中美贸易摩擦再度升级的消息成为市场动荡的导火索。美国拟对中国进口商品加征100%关税，同时中方宣布出口限制措施，引发全球金融市场震荡。QCP Capital估计，此次事件导致约190亿至200亿美元的杠杆头寸面临压力，部分仓位被迫平仓。

期权市场呈现防御性布局

在价格剧烈波动背景下，期权交易部门展现出明显的防御倾向。链上交易平台Derive创始人Nick Forster表示，交易员正积极买入近期到期的看跌期权，尤其是10月31日到期的11.5万美元和9.5万美元行权价合约，同时在12.5万美元行权价（10月17日到期）出现看涨期权卖出潮，预示短期内看跌预期占优。