以太坊价格结构持续收紧，技术形态与链上数据共同指向潜在的双向突破。在4小时图上，ETH自3400美元低点完成V型反弹后，正在构建一个典型的上升楔形形态。当前价格运行于4250美元附近的0.618斐波那契回撤位，该区域与此前的关键阻力区（4200-4300美元）重叠，构成短期走势的重要分水岭。
关键价位：4300美元或3800美元
若以太坊有效突破4300美元，将打破看跌楔形结构，确认看涨信号，并推动价格向4450至4700美元区间迈进，与下一阶段的每日供应区域形成衔接。反之，若失守楔形下沿，可能触发新一轮回调，目标指向3800至3400美元的需求支撑区。
当前动能仍偏谨慎，但楔形内部波动性已显著压缩——这是重大方向性突破前的典型特征。市场正聚焦这一临界点，交易员普遍处于观望状态，等待明确信号。
链上数据揭示真实需求
根据链上分析平台
币安的数据，以太坊的交易所供应比率已降至0.33，接近2025年5月以来最低水平。此前在4000美元附近盘整期间，交易所余额曾短暂上升，而当前的下降趋势表明，大量持有者正将ETH从交易所转移至自托管钱包或冷钱包中。
这种行为通常反映投资者信心增强，抛压减弱，尤其在散户与机构同步提现的背景下更具意义。随着流通供应减少，即时流动性下降，一旦需求回升，上涨空间将被进一步放大。
此轮反弹并非单纯的技术性反弹，而是由真实的链上需求驱动，为后续走势提供坚实支撑。
未来展望：突破或成转折点
若以太坊成功站稳4300美元上方，将标志着技术面与基本面的双重转向，为中期反弹打开通道。流动性紧缩与资产离场交易所的趋势，叠加链上积累的持续验证，预示着价格上涨可能获得更强支撑。
然而，在楔形形态临近终点之际，市场情绪依然紧张。无论方向如何，决定性的突破已迫在眉睫，交易者需保持高度警惕，及时应对潜在的剧烈波动。
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