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以太坊（ETH）在2025年经历剧烈波动，过去365天内价格下跌13.92%。若本月收盘价继续走低，将以太坊或将创下历史最大年度跌幅。然而，当前距离2025年结束不足96小时，价格仍有扭转局势的机会。
据知名分析师Ted Pillows指出，若以太坊12月最终收跌，则意味着该资产在2025年前三个季度的表现均未达预期。这一看跌情景与2018年熊市走势高度相似，当时以太坊同样遭遇连续多月下跌。
尽管2025年8月以太坊曾突破4000美元大关，市场普遍预期其有望冲击5000美元，但自12月中旬以来，价格持续承压，难以稳定在3000美元上方。剧烈波动令交易员难以判断未来趋势。
截至撰写本文时，以太坊报价为2929.60美元，过去24小时内下跌1.13%。价格区间在2894.95美元至2983.69美元之间震荡，成交量显著下滑。区块链分析显示，交易量同比下降27.6%，降至121.9亿美元，反映出市场情绪趋于谨慎。
尽管当前形势严峻，数据显示以太坊在12月平均增长率仍超过5%。历史数据表明，过去十年中，以太坊在12月的平均涨幅为5%，最高纪录出现在2017年，当年涨幅高达70%。
如果12月最终收跌，这将是连续第九个月录得负增长。这种情况在历史上仅于2018年熊市期间出现过一次。目前，以太坊仅在5月、7月和8月超越月度平均水平，分别实现41.1%、48.7%和18.7%的涨幅。
随着加密货币市场进入2025年末倒计时，以太坊仅有不到96小时的时间来改写历史。
近期多项链上动态加剧了市场的看跌情绪。一个疑似属于Erik Voorhees的钱包在沉寂九年之后被重新激活，并抛售了价值约1342万美元的以太坊资产。此举引发市场对长期持有者信心动摇的担忧。
此外，JAN3首席执行官Samson Mow已清算全部Bitmine以太坊持仓，转而专注比特币布局。他公开表示，团队决定聚焦核心资产，反映出部分机构投资者对以太坊未来增长潜力的信心减弱。
尽管如此，多数社区成员仍保持乐观。他们普遍认为，2026年将迎来新一轮牛市反弹，尤其是在以太坊生态持续演进、Layer2技术不断成熟的背景下。
虽然2025年以太坊表现疲软，但其底层协议的技术进展并未停滞。随着以太坊网络升级持续推进，交易效率与可扩展性持续优化，为长期价值提供支撑。
市场趋势显示，当短期波动平复后，资金往往回流优质资产。结合历史周期规律，2026年有望成为以太坊修复估值、重拾增长动能的关键年份。
对于投资者而言，当前的低迷或许正是布局良机。无论是从长期持有角度，还是基于对2026年市场趋势的预判，以太坊仍具备不可忽视的潜在回报空间。
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