高盛上调Coinbase至买入评级，目标价303美元

H2 高盛上调Coinbase至买入评级，目标价升至303美元 高盛分析师周一将Coinbase的评级从'中性'上调至'买入'，并将其目标股价由294美元提高至303美元。这一调整基于该公司在传统经纪、数字消费者和企业服务领域推出的新产品，显著增强了其市场竞争优势。 H3 拓展业务版图，增强竞争力 Coinbase近期在传统金融与加密资产融合方面迈出关键一步。公司宣布推出传统股票交易服务，并支持企业发行证券的数字版本。此举被分析师视为向全功能金融平台转型的重要信号。同时，其银行业务、数字财富管理及代币化服务，使其在与提供综合服务的新型经纪商竞争中占据有利位置。 H3 收入结构优化，增长前景明朗 尽管交易费用仍是核心收入来源，但目前约40%的收入已来自订阅与服务，涵盖托管、质押及稳定币相关业务。分析师预计，随着基础设施投入持续增加，盈利波动性将降低。展望未来，Coinbase年收入复合增长率有望达12%，高于行业平均的8%。 H3 市场表现与宏观背景联动 Coinbase股价在消息公布后上涨8%，报收于255美元。与此同时，比特币价格突破94,000美元，创下一个多月新高，反映出整体加密市场情绪回暖。这一行情为交易所类资产提供了积极支撑，也推动了对交易平台估值的重新评估。 H3 机构观点：长期持有价值凸显 分析师指出，随着Coinbase从周期性增长转向结构性增长，其估值具备长期提升空间。除Coinbase外，高盛仍看好Robinhood、Interactive Brokers和Figure Technologies等加密相关企业。而eToro因产品同质化，在美国扩张面临挑战，评级被下调至'中性'。 H3 数据支撑：用户规模与市场份额领先 Coinbase拥有约950万月活跃交易用户，预计2025年将占据全球现货加密货币交易总量的5%。其品牌影响力与规模效应成为收入增长的关键驱动力，进一步巩固了其在行业中的领先地位。 图片引用：雅虎财经报道截图（显示Coinbase股价走势） 图片引用：CoinGecko数据图表（展示比特币价格突破94,000美元）