2026-02-09 18:28:00

Hyperliquid推出HIP-4提案：进军结果市场开启链上金融新纪元

摘要

Hyperliquid正式发布HIP-4提案，引入结果市场机制，标志着其从永续合约平台迈向综合性链上金融基础设施。该功能已在测试网上线，有望在主网部署后重塑预测与风险对冲格局。

来源：Galaxy；编译：好币网

近日，Hyperliquid正式推出HIP-4提案，成为其生态系统演进的关键一步。这一新机制将为HyperCore——其高速去中心化交易所——引入一种名为“结果市场”的底层原语，旨在构建更灵活、更安全的事件驱动型金融工具。

HIP-4的核心突破：什么是结果市场？

结果市场是一种完全抵押的合约形式，结算金额在到期时被限定在预设区间内。与永续合约不同，它不依赖杠杆，也无需清算机制，具备非线性收益特征和明确的时间边界。这种设计使其特别适合表达对离散事件或有限收益的看法。

目前，该功能已在测试网成功部署，预计将在后续阶段逐步迁移至主网。一旦上线，这将是Hyperliquid首次系统性进入预测型金融领域，为其产品矩阵注入关键一环。

HIP-4紧随此前备受关注的HIP-3提案之后。后者通过拓展股票与商品永续合约，使Hyperliquid迅速跻身链上最活跃的衍生品交易平台之列。这一成功验证了用户对非加密资产敞口的真实需求，也确立了其在永续合约赛道的领先地位。

而此次的HIP-4则更进一步，聚焦于交易者如何表达观点、管理特定类型的风险。它不再局限于价格波动的对冲，而是支持对事件结果（如选举结果、产品发布、宏观经济数据）进行精准定价与交易。

当前，尽管比特币价格回落至约67,000美元，但Hyperliquid原生代币HYPE在过去两周逆势上涨56%，从21美元攀升至38美元，现价稳定在32美元附近。强劲的价格表现反映出市场对其未来战略的积极预期。

更重要的是，Hyperliquid已具备启动结果市场的三大核心要素：成熟的用户基础、高度活跃的交易社区以及全面的产品覆盖。这些条件共同缓解了传统预测市场普遍面临的冷启动难题。

相比Polymarket、Kalshi等现有平台，Hyperliquid的优势在于其已有的高流动性基础设施和深度集成的前端体验。它并非简单复制已有模式，而是以协议级能力构建开放框架，支持事件挂钩衍生品、数字期权及结构化收益工具的开发与部署。

结果市场的意义远不止于预测市场本身。它提供了一种可复用的金融原语，可用于构建各类基于离散结果的合约。例如，企业可以发行与财报发布相关的收益凭证，投资者可对政策变化进行对冲，机构能通过标准化工具管理二元风险。

这种灵活性让结果市场成为连接现实世界事件与链上金融体系的桥梁。它与现有的股票、加密货币、大宗商品永续合约形成自然互补，推动整个生态向综合型金融平台演进。

Galaxy Research团队长期追踪该领域的发展趋势。我们观察到，随着信息定价机制的去中心化，预测市场及其衍生工具正逐步承担起传统金融市场中风险转移、信息发现与共识形成的功能。其效率与透明度优势显著，潜在市场规模巨大。

Hyperliquid此次迈出的不仅是技术一步，更是战略一步。它正在从一个专注于高流动性的交易引擎，转型为一个支撑多元金融活动的底层协议。这或许正是链上金融走向成熟的重要标志之一。

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