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近日，Coinbase宣布与Better Home & Finance达成战略合作，联合推出由房利美支持的比特币抵押贷款产品。这一创新举措标志着数字资产正式进入传统住房金融体系，为美国数百万持有加密资产的购房者提供前所未有的融资选择。
该产品允许符合条件的借款人将持有的比特币或USDC作为抵押品，用于支付购房首付款，而无需将其变现。这不仅避免了因出售资产产生的资本利得税，也让借款人能继续保留对加密资产的市场敞口。
根据Better公司数据，约41%的美国家庭因缺乏流动资金无法购房，尽管他们拥有其他形式的财富。而美国约有5200万人曾持有数字资产，占成年人口近五分之一。这一产品正是为解决“资产充裕、现金不足”的结构性难题而设计。
与传统加密借贷不同，该产品不设追加保证金机制。即使比特币价格下跌，只要按时还款，借款人无需补充抵押品，也不会面临强制清算。
只有当借款人出现连续60天以上逾期还款时，抵押品才会被处置，这一流程与传统房利美贷款一致，确保合规性与风险可控。
采用加密资产作为抵押的贷款，利率预计比标准30年期抵押贷款高出0.5至1.5个百分点。虽然略高，但对希望避免资产变现的用户而言，这一代价具有合理性。
Coinbase消费者与业务产品负责人Max Branzburg表示：“将数字财富转化为住房购买力，是迈向主流金融的重要一步。这是为年轻一代提供更可持续的购房路径。”
Coinbase数据显示，45%的美国年轻投资者（18-35岁）持有加密资产，而在年长群体中该比例仅为18%。这反映出数字资产正逐渐成为新一代财富储存方式。
与此同时，房价涨幅远超收入增长，导致大量潜在购房者陷入“有钱难买”困境。通过将比特币视为可抵押资产而非投机工具，该产品尝试弥合这一鸿沟。
Better公司此前已试点允许亚马逊员工以股票作为首付抵押。公司高管指出，若早推出加密资产选项，可能避免高达400亿美元的贷款流失。
此外，抵押USDC的借款人仍可获得稳定收益，部分可用于抵消贷款成本。同时，用户可仅抵押投资组合中的特定部分，实现资产灵活管理。
两家公司计划逐步扩大合格抵押品范围，未来可能包括代币化股票、固定收益产品及房地产资产，进一步推动数字资产在金融基础设施中的深度整合。
房利美的参与具有里程碑意义。作为政府资助企业，其制定的标准影响着美国抵押贷款市场的大部分领域。此次合作意味着加密资产不再只是边缘金融工具，而是正在成为主流金融体系的一部分。
Coinbase将此产品形容为“像苹果派一样具有美国特色”，强调其是住房融资模式的自然演进，而非对传统的背离。随着政策与技术持续成熟，比特币抵押贷款有望成为更多家庭实现购房梦的新选项。
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