2026-04-04 14:29:21

MSX Q1 上新39支美股代币，38支正收益，平均涨幅37.6%

摘要

2026年第一季度，去中心化RWA平台麦通MSX上线39支美股代币，38支录得正收益，平均涨幅达37.6%。其中4支标的涨幅超100%，主要集中在AI硬件与光通信主线。背后是基于真实订单与资本开支传导的深度产业追踪。

刚刚过去的一季度，加密市场表现低迷，受地缘政治紧张、宏观不确定性及风险偏好下降影响，比特币从年初约8.75万美元跌至约6.67万美元，下跌约23%，为2018年以来最差开局季度。其他山寨币更是惨不忍睹，整体叙事陷入枯寂。

相比之下，美股市场展现出另一套剧本。即便“七巨头”全员下跌两位数，微软更大跌23%创2008年来最差季度表现，但赚钱效应并未消失，部分热点板块快速轮动，成绩亮眼。这些优质资产，正是去中心化RWA交易平台麦通MSX第一时间上线的核心标的。

MSX Q1成绩单：39支上新，38支正收益，平均涨幅37.6%

数据显示，2026年第一季度，麦通MSX平台共上线39个新美股代币标的，横跨个股、行业ETF与宏观工具，覆盖军工航天、能源资源、AI硬件、光通信、区域配置五条主线。截至发文时，39个标的中仅1个录得负收益（CRDO.M，-7.81%），其余均为正收益。其中年内涨幅超过100%的标的共4个：AXTI.M（+318.59%）、AAOI.M（+174.70%）、LITE.M（+117.58%）和 LWLG.M（+108.95%），均集中在AI硬件与光通信主线。另有7个标的涨幅超50%，占比接近五分之一。

为何能在大盘下行中跑出“优等生”行情？

面对标普500下跌4%、纳斯达克下跌7%的实打实回调，权重科技股普遍回撤并跌破200日线，麦通MSX依然交出一份“39支上新、38支正收益、8支涨幅超50%”的亮眼成绩单，其背后的选股框架值得深挖。

麦通MSX研究院研究员Frank指出，这份成绩并非来自对“震荡市”的误判，而是在真正下跌环境中实现的超额收益。核心逻辑在于：不赌宏大叙事反转，而是顺着确定性最强的产业链向下挖掘。

“谁在拿订单，谁在接资本开支，谁在产业扩张中真正受益，我们就重点看谁。”这一原则贯穿于所有上新决策。换句话说，不是靠概念炒作，而是基于真实资金流动与业绩兑现路径进行筛选。

五大主线如何识别？靠的是产业数据而非空谈

Q1上新标的归纳为五条主线——军工航天、能源资源、AI硬件、光通信、区域配置工具，并非预先规划，而是在持续跟踪大科技公司财报、资本开支指引、产业链数据与资金异动中逐步浮现。

当Meta、微软、谷歌、亚马逊不断上调AI基础设施相关资本开支时，这些数字虽冰冷，却意味着真金白银将沿着供应链向下传导：流向芯片、光模块、电力设备、散热与测试环节。因此，麦通MSX更关注“是否签了合同”“是否开始扩产”“收入是否已体现”，而非单纯听信宏观预期或市场情绪。

AI硬件与光通信为何成最强双主线？

AI硬件这条线，麦通MSX自2025年Q2起便开始布局，彼时市场注意力集中于英伟达，而团队已转向供应链上下游，寻找封装、散热、电源管理等细分环节的潜在受益者。

光通信的确认时间稍晚，约在2025年末至2026年初。关键拐点来自大科技财报中不断超预期的资本开支指引。一旦数据中心扩建成为现实，算力密度提升，连接节点的光模块、光纤、交换与互连需求便不再是“可能有”，而是“必须存在”。

“只有真实订单在传导、真钱在流动、业绩已开始兑现的公司，才具备系统性机会。”这是麦通MSX判断一条主线是否可持续的核心标准。

军工航天与区域配置工具的价值在哪？

尽管这两条主线涨幅不突出，但它们的作用恰恰在于提供“不同方向的敞口”。军工航天驱动独立于科技周期，受地缘博弈与国防预算推动；区域配置工具则帮助用户灵活布局非美市场。

Frank强调：“高弹性是优点，但若缺乏结构对冲，就会变成双刃剑。”正如木头姐因激进押注科技股，在2020-2021年风光一时，如今却回撤超70%。麦通MSX的目标不是只给最能涨的票，而是构建一个更具韧性的组合体系。

上新节奏为何动态推进？信号驱动而非计划先行

Q1上新呈现明显阶段特征：1月聚焦宏观底层框架，2月深挖AI基建，3月补充工具与材料。这并非人为设定，而是跟随产业落地节奏与资金偏好动态调整的结果。

1月升温的是能源与地缘线索；2月随着大科技财报落地，资本开支指引激进，进入深挖阶段；3月主线票已启动，资金自然向补涨环节扩散，叠加行业会议催化，形成结构性轮动。

这种“信号到了就推进”的机制，使麦通MSX的上新更具实战性，也避免了机械式排期带来的错配风险。

资金正在从Crypto转向美股？趋势延续性如何？

当前全球流动性偏紧，美股与加密资产的性价比正在重估。过去两年，加密市场曾出现数月翻倍甚至十倍的标的，如LITE.M在短短一两个月内涨幅超100%。

但如今，市场缺乏新的大级别叙事，链上活跃度下降，而美股的AI产业业绩兑现周期才刚开始。聪明资金正逐步向确定性更高的方向转移。

为此，麦通MSX推出“美股大学习”内容活动，帮助加密背景用户理解财报、估值与产业链分析逻辑。这不是传播噱头，而是响应用户认知升级的真实需求——他们并非放弃加密，而是希望在当前环境下配置更高效、更可持续的机会。

证券代币化将如何重塑美股散户结构？

随着证券代币化落地，美股“进入门槛”显著降低。过去亚洲散户需经历开户、出入金、最低资金限制等多重摩擦，如今可通过链上方式实现轻量化参与，持仓更灵活、更碎片化。

麦通MSX研究院预测，两大趋势将显现：一是亚太与新兴市场散户占比上升；二是新用户更倾向“主题驱动”投资，而非被动指数配置，这与他们在加密市场的习惯高度契合。

这意味着，未来平台不仅要提供交易入口，更要构建适合新一代链上用户的主题型、结构化投资生态。

Q2主线延续性如何？进攻与防守如何平衡？

Frank认为，AI叙事大概率仍将延续，但形态已从“全面普涨”转向“分化筛选”。选股难度提升，拼的是谁站在更关键、兑现更快的环节上。

除继续关注AI硬件与光通信外，两个新方向值得关注：一是航空航天，地缘环境持续变化，国防预算与订单落地节奏清晰，部分中小市值商业航空标的已显独立走势；二是被Q1情绪“错杀”的软件SaaS板块，部分公司客户留存率高、现金流健康，一旦进入估值修复阶段，弹性可观。

在当前利率路径不确定、地缘风险高企、盈利兑现未完全同步的背景下，麦通MSX主张“带防守去打进攻”：核心仓位放在确定性强的AI基建链条，同时保留能源、军工等低相关性防御性敞口，以及一定比例的工具型配置。

“真正的长期体系，不是押中最猛的主线，而是在进攻性、确定性与组合稳定性之间找到动态平衡。”这张Q1成绩单，正是这套逻辑的阶段性体现。

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