灿谷转型比特币矿企：全球第二算力背后的加密美股新机遇

谁能想到，传统金融与加密行业近两个月竟进入相互交织的蜜月期？一边是链上美股平台如雨后春笋涌现，另一边是加密概念股在美股引发股价飙升。彭博专栏作家Matt Levine形容：“美国股市愿意为1美元的加密资产支付2美元以上的价格。”在此背景下，寻找真正合规且具增长潜力的加密美股成为关键。 Odaily星球日报聚焦一家从车企一跃成为全球第二大比特币矿企的美股上市公司——灿谷（Cango Inc.，NYSE: CANG）。正如Robinhood CEO Vlad Tenev所言：“是时候从比特币和Meme币，转向真正有实际效用的现实世界资产了。” H2 一、转型跨度虽大，但灿谷是认真的 Cango Inc.成立于2010年，2018年在纽交所上市。曾深耕车金融、车交易及新能源造车领域，甚至战略投资理想汽车。然而，自2022年起受信贷环境恶化影响，公司系统性考虑业务转型。2024年11月，灿谷宣布全面进军比特币挖矿，仅保留在线国际二手车出口平台AutoCango.com。 不同于多数企业借市场叙事拉升股价的“市值管理行为”，灿谷在加密市场仍处Meme币狂欢阶段时便果断出手。2024年11月以2.56亿美元收购比特大陆32EH/s算力；2025年6月再以1.44亿美元股权收购Golden TechGen旗下18EH/s算力，总算力达50EH/s，跃居全球第二，仅次于MARA Holdings（57.4EH/s）。 H2 二、新型比特币财库公司：实施“开采并持有”策略 与传统矿企“挖提卖”不同，灿谷明确推行“开采并持有”策略，即不通过出售比特币来维持运营。2025年第一季度报告显示，其挖矿收入达1.442亿美元，全部用于增持比特币，未产生抛压。 截至2025年6月27日，灿谷共持有3809.1枚比特币，价值超4.16亿美元，在上市公司中排名第16位。按当前50EH/s算力计算，若全网算力为900EH/s，灿谷年产量约9125枚，价值超9.12亿美元。 “我们并非机械地执行永不卖出，而是建立三重卖出触发机制：一是比特币价格突破15万美元时阶梯式减持；二是应对流动性需求，优先持币抵押融资；三是遭遇黑天鹅事件。”灿谷IR负责人Juliet Ye表示。其比特币平均开采成本为70602.1美元，低于Strategy的70982美元，具备显著成本优势。 H2 三、充满竞争力的挖矿业务，进军绿色能源 尽管入行仅一年，灿谷在全球的算力分布已覆盖北美、中东、南美和东非。2025年第一季度，其每日平均比特币开采量位居第三，每EH/s产出位列第二，效率处于行业前列。 未来，灿谷将深化“能源 算力”战略，推动挖矿向可持续范式升级。计划通过自建绿电与储能一体化项目，实现100%绿电挖矿，目标达成“零成本”挖矿。这一布局不仅契合全球碳减排趋势，更可能为国内重启比特币挖矿提供政策突破口。 H2 被低估的CANG：市值与资产严重错配 据TradingView数据，CANG历史最高价14.2美元，当前市值5.4亿美元，在比特币矿企中排名第14位（排除Galaxy）。相比之下，算力仅为18.1EH/s的Core Scientific市值达52.2亿美元；算力31.5EH/s的Riot Platforms市值43.58亿美元。而灿谷算力排名第二、比特币持仓第六，却仅值5.4亿美元，明显被低估。 尽管过去一个月涨幅超14.32%，但相比其实际增长潜力，仍属估值洼地。随着算力扩张、绿电项目落地及“开采并持有”策略持续兑现，CANG或成为本轮加密美股牛市中的黑马。 H2 Cango会成为下一个Strategy吗？ 自2023年宣布“比特币金库”战略以来，Strategy股价上涨约2600%。灿谷虽转型路径更大，但其“能源 算力”双轮驱动战略与真实资产积累能力，使其具备复制成功路径的潜力。在市场回归价值投资、监管逐步明朗的当下，真正开展挖矿业务且具备长期持有意愿的企业，将成为投资者重点关注对象。 当前，比特币波动加剧，市场趋势正在重塑。灿谷的转型不仅是企业战略调整，更是对“现实世界资产”价值重估的有力回应。它提醒我们：真正的机会，往往藏在浮土之下。