随着机构投资者对以太坊长期价值信心上升，大量资金正从中心化交易所外流。据比特之家报道，仅在24小时内，超过89,000枚ETH从
Binance、
OKX和Kraken等平台被提取，总价值达2.3亿美元。这些资金流动与Matrixport及Abraxas Capital等机构账户关联，反映出从短期交易向长期持有的战略转变。
这一现象推动以太坊的存量流量比（S2F）攀升至69.66的历史高位，表明新增供应量已显著放缓，稀缺性持续增强。该指标作为衡量资产稀缺程度的核心工具，其上升通常预示着潜在的看涨动能积累。
与此同时，以太坊的MVRV Z分数维持在-0.037，处于负值区间，意味着大多数持币者尚未实现盈利。历史数据显示，此类水平常出现在价格底部区域，抛售压力有限，市场具备较强抗跌能力，为后续上涨提供基础。
链上数据进一步佐证了复苏迹象。以太坊日均交易笔数已回升至145万笔，较6月下旬低点反弹明显，网络活跃度提升反映用户参与意愿增强，有助于构建可持续的生态发展动力。
然而，当前价格仍受制于2,642美元的关键阻力区，上方压力位位于2,885美元。尽管趋势线支撑稳固，且RSI指标保持中性（约55），但多头若无法有效突破阻力带，可能引发回调风险，重新测试2,403美元支撑区域。
值得注意的是，以太坊衍生品市场出现降温。未平仓合约减少1.56%，交易量下滑21.89%，显示出交易员趋于谨慎。虽然这降低了杠杆带来的强制清算风险，但也削弱了短期投机驱动因素，使价格走势更依赖现货需求与基本面支撑。
综合来看，机构撤退带来的流动性收紧、链上指标改善与估值低位共同构成看涨基础。若未来需求持续释放，配合技术面突破，以太坊有望打破当前盘整格局，开启新一轮上涨周期。当前阶段，市场正等待一个明确的方向信号，而2642美元将成为决定趋势走向的关键节点。
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