黄金勘探公司转型比特币储备，市场趋势引关注

早期黄金勘探公司通过持有比特币实现资产多元化，已成为应对财务压力的常见策略。比特之家报道，专注于西非利比里亚金矿勘探的Hamak Gold近日宣布，将利用新募集的247万英镑资金，配置部分资产于比特币。该公司于2022年在伦敦证券交易所上市，虽尚未盈利且无实际采矿作业，但已获得超过1700平方公里的潜在矿产区域许可证。 新任董事长尼克·瑟洛在伦敦证券交易所发布的声明中表示，新资本注入使公司能够同时推进黄金勘探机会与探索比特币资产管理的新路径。这标志着传统矿业公司正在尝试通过比特币持仓重塑市场叙事。 类似案例不断涌现。2020年，MicroStrategy在业绩停滞和法律困境下由迈克尔·塞勒主导转型，逐步购入比特币，目标是到2027年持有105,000 BTC。与此同时，零售巨头GameStop也在3月初批准比特币购买计划，目前已累计持有超4,710 BTC，融资约4.5亿美元，并可能继续增持。 此外，澳大利亚生物科技公司欧吡尔与西班牙咖啡连锁品牌瓦纳迪咖啡也相继宣布布局比特币，试图借助这一资产重新定义企业价值定位。 然而，专家指出并非所有比特币战略都具备可持续性。早期加密风险投资公司Masterkey执行合伙人Saul Rejwan强调，成功的关键在于结构设计与风险纪律。他以东京上市的Metaplanet为例，该公司通过债务再融资与零息票据发行，合法增加1,005个比特币储备，其主营业务可覆盖负债，因此比特币头寸属于资产负债表补充而非替代，具备稳健基础。 相比之下，二十一资本（Twenty One Capital）虽在IPO时已持有42,000 BTC，但其资金主要来自股权融资与可转换债券，背后有软银和Tether支持。Rejwan批评该模式更像SPAC产物，股票数量在未产生收益前已大幅扩张，易受比特币波动影响，反而可能侵蚀股东长期利益。 他指出：“分界线在于风险纪律。”尽管牛市推动此类储备策略走热，但从长远看，过度依赖股权融资、超额持仓或单一签名钱包的公司，实际上是在将股东置于四年的繁荣与萧条周期之中。 当前，比特币波动持续影响企业财务决策，而市场趋势显示，只有具备清晰财务框架与长期治理能力的企业，才能真正从比特币储备中获益。