香港稳定币牌照落地在即，首批个位数发牌引爆市场争夺战

香港《稳定币条例》于2025年8月1日正式生效，标志着全球首个针对法币稳定币的全面监管框架落地。该条例要求任何在香港发行或向公众推广稳定币的机构必须申领牌照，核心监管要求包括100%高流动性资产储备、至少2500万港元实缴资本、严格的反洗钱与反恐怖融资机制，以及独立第三方季度审计。这一举措旨在防范系统性风险，推动金融创新与风险防控的平衡发展。 截至2025年9月底，香港金管局已收到77宗申请意向，其中超过20家中资机构及科技企业参与角逐。蚂蚁集团旗下的蚂蚁国际与蚂蚁数科正以万里汇为跨境支付场景申请牌照；京东币链科技则聚焦国际物流与商城结算；联想系弘毅资本亦在筹备相关团队。此外，人和商业集团实控人戴永革、原海通国际CEO林涌等“老钱”也纷纷组建团队，抢占先机。 尽管市场热情高涨，但监管层态度审慎。金管局明确表示首批牌照发放将采取‘持续受理、分批审批’模式，数量控制在个位数，预计最快于2025年12月底公布名单。前期筹备成本高昂，单次申请投入至少需2亿至4亿港元，且实现收支平衡可能需要1至2年时间。 值得注意的是，稳定币市场规模正快速增长。据OKG Research数据，2025年首季链上清算规模突破3.7万亿美元，年化交易量预计达9.8万亿美元。2024年稳定币支付年结算量已达508亿美元，连续两年保持60%以上增速。随着美国《GENIUS法案》通过，美元稳定币被纳入国家数字化体系，进一步加速了全球立法进程。 面对高门槛与激烈竞争，部分业内人士担忧‘雷声大雨点小’现象重演。然而，港府推出的《宣言2.0》及LEAP框架，明确将稳定币与现实资产代币化（RWA）作为重点产业，并提供税务豁免，显示出其推动数字资产与传统金融融合的坚定决心。此举或将重塑全球货币市场格局，开启区块链金融新纪元。