Pump.fun高估值发币引争议 市场质疑其可持续性

Pump.fun正式宣布推出原生代币PUMP，项目整体估值高达40亿美元，引发市场高度关注。此次代币发行计划发售1500亿枚PUMP，单价0.004 USDT，融资目标达6亿美元，占总供应量的15%。值得注意的是，Binance Futures已提前上线PUMP永续合约，进一步加剧了市场的投机氛围。 尽管官方承诺将进行大规模空投并优化用户体验，但当前市场环境已今非昔比。据链上数据显示，平台日收入较峰值时期暴跌逾90%，市场份额亦被竞品LetsBonk超越。在此背景下，40亿美元估值被普遍认为严重脱离实际基本面，存在结构性风险。 更引发争议的是，创始人Alon过去曾公开表示“每一次预售都是骗局”，并对交易所上市持批判态度。如今转而推动高估值公募，被社区视为言行不一，导致信任危机迅速蔓延。 加密研究员rezxbt指出，团队持有超过40%的代币，且大部分在首日即解锁，形成巨大抛压。340个鲸鱼钱包协同抛售，控制超60%预售份额，短期内价格暴跌75%至0.0024 USDT，市场情绪陷入冰点。 尽管有部分KOL认为其具备资产潜力，但主流观点认为，本轮发币更像是“退出流动性”操作，而非长期发展计划。在山寨币市场持续下行、流动性紧缩的背景下，该事件凸显了当前市场对高估值项目的警惕与审慎。 总体来看，Pump.fun的发币风波折射出当前加密市场深层次矛盾：短期投机与长期价值之间的冲突，以及用户对透明治理和公平分配的迫切需求。未来能否重建信任，取决于其是否能兑现回购销毁等承诺，并真正实现生态共建。