比特币破11.8万刀，白银成新避风港？专家建议资产轮动

随着比特币价格再创新高，突破11.8万美元大关，市场观察人士再次就传统资产与数字资产孰优孰劣展开激烈讨论。尽管加密货币之王地位不断巩固，但一种传统贵金属正悄然吸引投资者的目光——这次并非黄金，而是白银。 白银，这种常被忽视的贵金属，近期价格触及高点，促使分析师建议投资者重新平衡其资产配置。知名经济学家彼得·希夫连续两天在社交媒体X上发文，建议比特币投资者可以考虑出售部分资产，转而买入白银。次日，希夫更是在推文中批评那些忽视白银价格突破的投资者。 数据显示，白银价格在过去五天内上涨了约4.3%，并在周六欧洲早盘交易时段达到每盎司约38.38美元。与此同时，比特币在过去一周上涨了约9%，价格攀升至11.8万美元。尽管比特币本周进入了价格发现阶段，但白银价格仍未突破2011年创下的每盎司近50美元的历史高位。 希夫指出，白银崩盘的风险较低，这对希望通过多样化投资对冲风险的比特币投资者尤为重要。他还强调了白银的独特优势及其相对有限的风险，尤其是在与加密货币市场的波动性周期相比时。 虽然黄金已进入宏观价格发现阶段，部分经济学家可能质疑将比特币与白银进行比较的合理性。然而，白银因其广泛的应用场景和相对稳定的供应量，吸引了更多关注。据数据显示，全球白银供应量约为10亿盎司，自2010年以来稳步增长；而比特币的供应量则被严格限制在2100万枚，并通过定期调整挖矿难度来控制。 根据Statista的数据，比特币的年通胀率在每次减半事件中呈指数级下降，截至本文撰写时已降至2%以下。相比之下，白银的供应增长更为稳定，同时需求持续上升，这使得其成为部分投资者眼中的“避风港”。 随着美国在加密货币监管领域的持续推进，越来越多的传统金融机构开始接纳这一资产类别，这一点可以通过美国现货比特币ETF的快速发展得到验证。包括美联储和顶级传统金融机构在内的机构投资者纷纷将比特币称为“数字黄金”。根据美国证券交易委员会（SEC）的数据，美国现货比特币ETF的总净资产已超过1500亿美元。 值得注意的是，近期链上数据显示，7年以上持仓的巨鲸地址频繁抛售，转移量同比增长约30%，部分资金流向交易所，显示早期持有者可能认为当前价格已达周期顶部。市场情绪从9月的“极度贪婪”降至11月的“中性”，反映投资者信心受挫。技术分析显示，比特币当前价格在9.8万至10万美元区间面临阻力，下方支撑位在9.3万至9.4万美元。若跌破该区域，可能引发进一步清算，目标指向8.5万美元。 在这一背景下，白银的双重属性——兼具避险与工业需求——使其在当前市场环境中展现出独特吸引力。光伏、新能源汽车电子元件等领域的强劲需求，推动2025年全球白银供应缺口预计达1.177亿盎司，连续第五年出现短缺。金融属性方面，美联储降息预期升温，为贵金属提供了流动性支持，提升了白银的投资吸引力。 当数字资产投资者在24小时内被清算近3.7亿美元时，白银等实物资产正重新获得市场青睐。这种分化挑战了比特币作为“数字黄金”的叙事。数据显示，比特币与黄金的30天滚动相关性已转为负值，表明在危机时刻，投资者仍然更信任传统避险资产。 因此，当前市场正在经历一场逻辑重构：从数字资产到实物资产的回归。投资者需密切关注9.3万至9.4万美元的支撑位，若能守住该区域，比特币可能在2026年初迎来反弹。反之，若跌破支撑，市场可能进入更长的调整期。