美国四大银行HTM证券未实现损失超1700亿美元

随着全球利率维持高位，美国主要金融机构的债券投资组合面临严峻考验。根据标普全球最新数据，截至3月31日，摩根大通、美国银行、富国银行和花旗集团的持有至到期（HTM）证券未实现损失合计高达1722.8亿美元。 在四家银行中，美国银行的未实现损失最为突出，达到963.5亿美元；富国银行紧随其后，为378.2亿美元；摩根大通损失229.1亿美元；花旗集团则为152亿美元。尽管美国银行的HTM资产价值同比下降6.2%至5507.6亿美元，是四家中降幅最小的，但其他银行的资产缩水幅度更为显著。 摩根大通的HTM证券余额同比下滑20.8%，降至2651.7亿美元，成为最大跌幅者；花旗集团季度跌幅达9.1%，至2205.1亿美元，亦表现疲软；富国银行同期下降12.2%。 标普全球指出，这一现象并非个别案例，而是当前银行业普遍面临的结构性挑战。银行早期在流动性充裕、利率偏低时期购入大量固定收益债券，如今利率上行导致这些资产市值大幅缩水。同时，融资成本上升进一步压缩净息差空间，对银行盈利能力构成持续压力。 业内专家认为，若利率环境未能明显回落，此类未实现损失可能长期存在，甚至在未来财报中转化为实际拨备计提，影响资本充足率与信贷投放能力。投资者需关注银行资产负债表健康度，警惕潜在系统性风险。 H2: 高利率如何影响银行的持有至到期资产？ HTM证券本应作为长期持有工具，避免短期市场波动影响，但当利率快速上升时，原有债券的票面利率低于新发债券，导致其市场价值下跌。由于银行不主动出售，这些浮亏无法通过交易实现，只能反映在账面价值上。这种“账面亏损”虽不直接引发现金流问题，却可能削弱市场信心，影响估值判断。 H2: 未来市场趋势将如何演变？ 当前市场普遍预期美联储将在2024年下半年启动降息周期，但具体时间点仍存不确定性。一旦降息落地，新发债券利率下行，现有债券价值有望逐步修复，未实现损失或迎来缓解。然而，短期内银行仍需面对资产重估压力与资本管理挑战。 H3: 对金融市场的影响与投资者应对建议 该事件揭示了金融体系在利率剧烈变动下的脆弱性。对于投资者而言，应密切关注银行财报中的资产质量指标、净息差变化及拨备覆盖率等关键数据。同时，在宏观环境不确定背景下，保持资产配置多元化，合理控制杠杆水平，有助于抵御潜在冲击。 生成的图像：Midjourney