尽管先锋集团曾明确表示加密货币具有‘投机性’且‘不适合长期投资组合’，但该机构如今却意外成为全球最大的比特币持有公司MicroStrategy的最大股东。根据彭博社数据，先锋集团目前持有MicroStrategy超过2000万股A类股票，占比近8%，总价值约92.6亿美元。这一持仓并非出于主动选择，而是由于其被动追踪指数的运作机制所致。
MicroStrategy近期再次加码比特币投资，上周宣布购买4,225枚比特币，总价值达4.72亿美元，平均单价为111,827美元。此次增持后，该公司比特币总持有量已突破730亿美元，占未来比特币总供应量的2.8%。为筹集资金，公司采用市价发行优先股方式融资，这些优先股无到期日并支付股息，吸引特定机构投资者关注。值得注意的是，比特币价格昨日已突破123,000美元，显示出强劲的市场趋势。
H2 先锋集团被动增持92.6亿美元股份，本非所愿
作为被动投资的代表，先锋集团并未主动青睐MicroStrategy，而是因其被纳入纳斯达克100指数而被迫买入。旗下Total Stock Market Index Fund (VITSX) 持有570万股MicroStrategy股票，价值约26亿美元；此外，先锋扩展市场指数基金 (VIEIX) 与先锋增长ETF (VUG) 也持有大量相关股份。尽管先锋强调其仓位基于量化模型，而非对加密资产的信心，但其实际已成为比特币生态的重要支持者。
H2 MicroStrategy股价飙升3300% 引发传统金融关注
自2020年迈克尔·塞勒（Michael Saylor）启动大规模比特币采购计划以来，MicroStrategy股价累计上涨超过3300%。相比之下，同期比特币涨幅约为1000%，标准普尔500指数仅上涨115%。最新代理文件显示，塞勒本人持有近2000万股公司股票，并持续通过债务与股权融资增持比特币。这种模式正被多家企业效仿，试图复制其增长路径。
彭博行业研究分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出：‘当你拥有指数基金时，无论好坏，你都必须持有所有成分股。’ 这一机制导致先锋集团虽不认同加密货币理念，却在事实上深度嵌入比特币生态系统。
当前，MicroStrategy持有的比特币市值已达1210亿美元，远超其他任何实体。虽然该公司未被纳入标准普尔500指数，但由于进入纳斯达克100指数，先锋集团不得不将其纳入投资组合。随着比特币价格再度逼近12.3万美元，MicroStrategy股价周一上涨3.2%。
TMX VettaFi分析师罗珊娜·伊斯拉姆表示：‘尽管先锋集团未直接投资加密货币，但其众多客户正通过持有MicroStrategy间接参与比特币市场。这表明加密资产已悄然融入传统金融体系，甚至许多投资者尚未察觉。’
对此，迈克尔·塞勒认为这是机构接受比特币的重要信号：‘先锋集团如此大规模地持有我们公司的股份，意味着传统金融界正在逐步认可比特币作为合法储备资产的地位。’
这一现象揭示出一个深刻趋势：当某种资产规模达到不可忽视的程度时，即便是最初持怀疑态度的机构，也不得不被动接纳其存在。比特币的影响力已从边缘走向中心，而这场变革的核心动力，正是由少数坚定信念者与庞大指数系统共同推动的复杂共振。
来源：彭博社
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