2025-07-15 18:14:41

BTC突破12.3万美元，政策利好与机构资金双驱动

摘要

BTC周内最大涨幅达13.56%，突破12.3万美元创历史新高，受政策信号与机构资金推动。ETH现货ETF单周流入超9亿美元，山寨币板块回暖，香港《稳定币条例》将于8月1日生效，推动区域监管协同。

上周（7月8日-7月14日），比特币价格再创新高，突破120,000美元大关，最高触及123,218美元，周内最大涨幅达13.56%。以太坊现货ETF单周资金流入突破9亿美元，创下历史新高。7月10日，政策面释放积极信号，带动市场情绪升温，BTC一度冲至118,000美元附近盘整。7月14日，在机构资金持续流入推动下，比特币刷新历史峰值，总市值逼近2.36万亿美元。

BTC突破12.3万美元：政策利好与避险需求双重驱动

本轮上涨受到多重因素催化。上海加快推进区块链基础设施建设，释放明确政策支持信号，增强市场信心。同时，美国现货比特币ETF连续多日实现净流入，7月14日单日净流入达11.76亿美元，为近三个月最高水平，显示机构投资者持续加码。MicroStrategy、Marathon Digital等上市公司持续增持比特币，强化“数字黄金”叙事。

全球宏观环境下，关税压力与通胀预期上升，进一步激发比特币的避险属性。链上数据显示，长期持有者比例持续攀升，表明市场结构趋于稳健。尽管如此，高杠杆交易与监管不确定性仍构成短期风险，需警惕比特币在高位盘整后的回调压力。后续走势将高度依赖政策动向与资金流向变化。

山寨币板块回暖：结构性行情开启，补涨可期

7月10日，当比特币首次突破120,000美元时，市值前200的山寨币中逾九成录得上涨。Hbar与Sui分别大涨25%和12%，以太坊、Solana、BNB、XRP等主流资产同步走强。市场情绪趋于理性，非理性追涨（FOMO）现象减弱，资金开始从比特币向高弹性标的转移。

当前山寨币虽普遍反弹，但整体涨幅尚未完全兑现，与比特币的走势分化依然存在。随着比特币现货ETF获批预期持续升温，流动性改善预期增强，市场普遍认为真正的“山寨季”或将在美联储降息落地后开启。8月至9月被视为关键窗口期，届时可能迎来集中性补涨行情。

香港与韩国推进稳定币监管，构建区域标准化框架

8月1日起，香港《稳定币条例》将正式实施，要求发行人实行1:1法币储备、定期审计并持牌运营。该法规旨在提升稳定币透明度与系统稳定性。韩国对此高度关注，双方已展开合作探讨，拟推动以港元、韩元等法定货币挂钩的稳定币应用场景，并提出多边监管协作倡议。

截至目前，已有超过40家机构提交牌照申请，反映出亚洲数字资产生态的活跃度。此举有望加速区域监管标准统一，为跨境支付、DeFi应用及合规资产管理提供制度保障。长远看，稳定币监管的规范化将增强市场信任，助力数字资产生态健康发展。

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