MSTR持续增持引爆机构时代 比特币波动背后藏结构性轮动

比特币正迈入一个由机构主导的新制度时代。五年前，MicroStrategy以16,976枚比特币的豪赌点燃了机构入场的导火索。如今，其累计持仓已达601,550枚，截至7月11日，现货价值突破19亿美元，未实现收益高达1028.84%。仅2025年便完成22笔战略性购入，最新一笔4,225枚比特币在不到48小时内即实现5.17%的涨幅，凸显其强劲回报动能。 与此同时，贝莱德iShares比特币信托（IBIT）成立仅18个月，管理规模已攀升至714,094枚比特币，占总供应量的3.4%。2025年单年新增超5.5万枚，市值逼近838.1亿美元。分析师预测，其市值有望在两周年内突破1000亿美元。 目前，MSTR与IBIT合计持有131万枚比特币，约占总量的6.25%。若加上FBTC、ARKB等其他ETF资金流，预计到2025年底，将有超过8%的比特币被锁定于机构资产池中。 这一结构性轮动的背后逻辑是什么？数据显示，美国资产管理规模（AUM）超31万亿美元，全球范围更接近100万亿美元。考虑到比特币过去十年复合年增长率高达90%，即便仅从传统基金中配置1%资产，也将释放数千亿美元资金。以美国为例，潜在可投入资金可达3000亿美元。 链上数据分析显示，比特币总供应量在过去1至2年内从223万枚降至204万枚，反映出流通供应持续收缩。随着机构需求持续增长，供应端压力加剧，叠加资本流入加速，市场趋势表明，比特币可能仅凭结构性轮动即可推升至13万至15万美元区间。 未来展望：若机构采用节奏维持，且监管环境保持稳定，比特币或将进入新一轮价值重估周期。当前的机构化浪潮，或许只是“机构时代”真正升温的起点。