德意志银行：比特币波动性下降进入可持续阶段

德国投资银行德意志银行近日发布报告称，比特币正步入一个波动性更小、发展更可持续的新阶段。随着比特币现货价格突破12.2万美元大关，市场看涨情绪持续升温。此前，该资产长期在10万美元以下震荡，面临熊市压力与不确定性。如今，价格走势与波动性呈现背离趋势，成为关键信号。 德意志银行分析师马里恩·劳布尔（Marion Laboure）在报告中强调，尽管即将出台的立法引发市场兴奋，但比特币上涨过程中伴随的是历史性波动率下降。“这种波动性与价格上涨的脱钩，可能标志着比特币正逐步摆脱传统高风险资产特征。”她指出，这一变化对机构投资者具有重要意义。 作为全球资产管理规模达1.5万亿美元的金融机构，德意志银行已宣布计划最早于2026年推出加密货币托管服务。此举被视为其正式入局数字资产生态的关键一步。过去一年，比特币价格涨幅超过85%，推动整个加密市场加速成熟。 与此同时，美国众议院本周正审议多项加密相关法案，其中《天才法案》（Genius Act）旨在放松行业监管限制，为行业发展注入新动力。该政策动向被市场视为利好，进一步强化了对长期价格上行的信心。 在全球范围内，德国、英国等欧洲国家加快制定加密货币法律框架，南美洲的危地马拉也表现出对数字资产的浓厚兴趣。科技企业加大投资力度，机构资金持续流入，共同推动比特币价格稳定在11万至12万美元区间并屡创历史新高。 分析人士普遍认为，这一趋势将使比特币逐渐具备更强的战略配置属性，吸引更多长期持有者和机构资金。目前，多家研究机构已将比特币下一个目标设定为15万美元。若美国立法取得实质性进展，这一目标实现的可能性将进一步提升。 H2: 比特币波动性为何重要？ 波动性是衡量资产风险的核心指标。历史数据显示，比特币在早期阶段常出现单日超10%的剧烈波动，这限制了其作为主流资产的吸引力。而当前波动性下降，意味着价格更趋稳定，交易行为趋于理性，反映出市场结构从投机主导转向价值投资导向。 H2: 机构入场如何改变市场格局？ 德意志银行计划提供加密托管服务，标志着传统金融体系对数字资产的接纳进入新阶段。这类服务不仅保障资产安全，还为合规化交易铺平道路。随着更多大型金融机构加入，市场流动性增强，散户与机构之间的鸿沟正在缩小。 H2: 政策环境对市场趋势的影响 美国国会正在推进的加密政策改革，尤其是《天才法案》，若通过，将明确数字资产的法律地位，减少监管不确定性。这将直接提振市场信心，推动资本持续流入，形成正向循环。 H2: 未来展望：15万美元是否可期？ 虽然短期波动仍存在，但基本面支撑日益坚实。从链上数据看，长期持有者比例上升，交易所存量减少，表明市场情绪趋于稳健。结合机构需求增长与政策预期，15万美元的目标具备现实基础，但需持续关注宏观经济、货币政策及监管落地节奏。