Coinbase股价创新高，美国加密监管步入新阶段

本周区块链行业迎来多重关键事件，市场情绪在政策利好与价格波动间反复震荡。 H2 CoinBase与Robinhood股价创历史新高，监管利好提振市场信心 受美国众议院通过加密法案影响，加密货币交易所巨头Coinbase与Robinhood股价双双创下历史峰值。Coinbase收涨3.2%，市值突破1000亿美元；Robinhood股价站上105美元，显示机构投资者对行业前景的信心持续增强。与此同时，嘉信理财首席执行官宣布将继续扩大数字资产业务，包括比特币和以太坊现货交易，进一步验证主流金融体系对加密资产的接纳进程。 H2 特朗普签署《GENIUS法案》，美国稳定币监管进入实施阶段 美国总统特朗普正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案），标志着美国在稳定币监管领域迈出实质性一步。该法案旨在为稳定币发行提供清晰框架，确保其储备透明、可审计，并强化消费者保护。特朗普表示，此举将确保美国在加密技术领域实现“全球主导地位”。美国证券交易委员会（SEC）主席阿特金斯亦明确指出，稳定币应归银行监管机构管辖，而非证券监管范畴，为后续监管分工奠定基础。 H2 加密货币总市值破4万亿美元，但市场波动加剧 据Coingecko数据，加密货币总市值于本周突破4万亿美元，达4.0031万亿美元，反映市场整体规模持续扩张。然而，伴随牛市情绪升温，市场波动性亦显著上升。部分山寨币如CFX单日涨幅超39%，而全网超19万人遭遇爆仓，导致约47亿元资金蒸发，凸显交易活动与风险并存的现状。比特币价格在重要经济数据公布前经历横盘整理，未平仓合约升至423亿美元新高，显示多空双方博弈激烈。 H2 政策与应用双线推进，行业生态加速演进 在政策层面，中国工业互联网研究院召开稳定币与工业数字资产研讨会，探讨技术转化路径；上海浦东法院披露一起利用稳定币非法跨境换汇案，涉案金额高达65亿元，揭示监管挑战仍存。在应用端，花旗正探索发行稳定币，加州州长启动「突破项目」邀请Ripple、Coinbase等企业高管参与政府改革，显示公私协作深化。以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出，构建Layer2应更多借鉴Layer1功能，以增强系统安全性与生态健康度。 H2 未来展望：监管明晰或成2026年市场催化剂 尽管巴克莱银行警告2026年若无重磅催化因素，市场可能面临下行压力，但当前立法进展与机构入场迹象表明，行业正从野蛮生长转向规范化发展。随着稳定币监管框架逐步落地，叠加贝莱德以太坊ETF获得5.6亿美元资金流入，市场趋势有望在2026年迎来结构性转变。投资者需关注美联储货币政策动向与监管细则落地节奏，把握长期持有与交易活动之间的平衡。