比特币跌破8.6万美元 创三个月新低 市场波动加剧

比特币近期走势持续承压，于2025年12月16日盘中一度跌至85,399美元，为近三个月以来的阶段性低点，标志着市场正式进入熊市区域。此次下跌并非孤立事件，而是多重因素共振的结果。 H2 比特币波动背后的三大核心压力 首先，宏观流动性预期生变成为关键导火索。市场对美联储1月降息的预期大幅降温，期货数据显示降息概率已回落至85%-87.6%。与此同时，日本央行可能转向鹰派政策的担忧发酵，引发全球风险资产抛售潮。这一宏观逆转直接传导至加密市场，形成“股票-加密货币”联动下跌格局。 其次，监管与地缘风险叠加施压。中国人民银行在11月末重申加密货币交易非法性的立场，对稳定币封锁力度加大，引发资金避险撤离。叠加此前特朗普政府对中国商品加征关税的地缘政治冲击，市场风险偏好持续走低，投资者情绪显著降温。 第三，市场结构矛盾集中爆发。机构投资者通过ETF深度参与市场，导致抛压呈现高度集中特征。2025年初推动行情上涨的资金近期开始获利了结，ETF资金流由正转负。同时，期权市场看涨需求不足，无法有效对冲现货卖压，进一步放大价格波动。 H2 市场反应：爆仓潮与持仓分化并存 数据显示，过去24小时全网合约爆仓金额达2.7亿美元，11.57万名投资者遭遇强制平仓，其中多头爆仓占比高达85.2%。这表明散户与短期资金正在集中止损离场。然而，机构持仓相对稳定，合计持有约594万枚比特币，占流通量近30%，部分机构甚至逆势加仓，显示长期布局意愿仍在。 H2 长期持有者仍具韧性：策略公司持续增持 尽管市场情绪低迷，但部分长期持有者仍在行动。迈克尔·塞勒（Michael Saylor）领导的Strategy公司于12月15日宣布，已连续第二周购入近10亿美元比特币。该公司表示，其收购主要通过A类普通股市场发售所筹资金完成。此举被市场视为对长期价值的信心体现，但也引发关于股权稀释的争议。 H2 未来展望：区间震荡或延续，关键看流动性修复 当前比特币价格处于8.5万至9.4万美元的狭窄区间内剧烈震荡，成交量普遍偏低，难以形成有效反弹动能。分析师指出，市场缺乏投资兴趣，且与其他风险资产同步下行却未跟涨，打破了以往正相关规律，凸显出流动性偏弱和风险偏好下降的双重压力。 FalconX高级衍生品交易员Bohan Jiang表示：“比特币仍在8.5万至9.4万美元之间剧烈波动，整个加密货币市场普遍缺乏兴趣且交易量低迷。”他强调，除非出现新的宏观催化剂或流动性改善，否则市场或将延续结构性脆弱状态。 展望未来，美联储1月议息会议是否释放更宽松信号，将成为决定市场方向的关键变量。若流动性预期继续恶化，价格可能测试8.2万美元前期支撑位；反之，若机构资金持续流入，则有望维持区间震荡格局。