2025-07-22 19:01:09

比特币高位盘整以太坊领涨，山寨币爆发市值破4万亿美元

摘要

上周比特币在117,700美元附近横盘震荡，以太坊周涨幅达31.63%，引领山寨币集体上涨。加密市值突破4万亿美元，受GENIUS法案通过及养老金增持推动，市场风险偏好回升，但需警惕高位回调风险。

上周（7月15日-7月21日），比特币（BTC）进入横盘调整阶段，价格在116,000美元至119,000美元区间宽幅震荡，最大波动达4.54%，当前报价稳定于117,700美元附近。以太坊（ETH）则表现强劲，单周涨幅高达31.63%，最高触及3,860美元，目前回调至3,650美元左右。与此同时，Solana（SOL）突破200美元关口，成为市场焦点。

市场解读

山寨币领涨，加密市值突破4万亿美元

受《GENIUS法案》通过及通胀数据温和影响，资金从比特币轮动至主流山寨币。数据显示，加密货币总市值首次突破4万亿美元，创下历史第二高纪录。以太坊现货ETF单周净流入达22亿美元，推动板块活跃度显著提升。除ETH外，SOL、XRP、DOGE等均实现大幅上涨，其中DOGE周涨幅高达52.58%。政策利好叠加机构资金持续流入，市场风险偏好明显回升，结构性机会仍具延续性，但短线需警惕高位回调压力。

CPI、PPI数据平稳，美股上涨，比特币高位回调

7月15日公布的美国6月消费者价格指数（CPI）年率为2.7%，核心CPI为2.9%，低于预期，显示通胀压力边际缓解。次日发布的生产者价格指数（PPI）年率为2.3%，亦低于前值与预期，反映经济增速放缓迹象。数据公布后，标普500与纳斯达克指数小幅上扬，道琼斯微跌。美元指数反弹，黄金微跌，市场对美联储9月降息的预期略升至50%以上。

然而，特朗普政府自7月11日起对加拿大统一关税上调至35%，并向欧盟、墨西哥等23国发出20%-50%关税通函，将于8月1日生效。宏观政策风险上升，加剧市场对财政与通胀的担忧。在此背景下，比特币在创出123,218美元新高后出现1.53%回调，短期获利盘释放，市场情绪趋于谨慎，后续需密切关注关键宏观数据与政策动向。

特朗普签署GENIUS法案，三大法案集体落地

7月17日，美国众议院一次性通过《GENIUS Act》《CLARITY Act》与《Anti-CBDC Act》三项关键加密立法，标志着美国加密监管框架进入新阶段。次日，总统特朗普正式签署GENIUS法案，确立稳定币发行与交易的联邦监管路径，使稳定币迈入合规时代，进一步巩固其作为核心金融基础设施的地位。

政策红利迅速传导至市场，以太坊单周涨幅超20%，带动山寨币全面启动。尽管比特币本周高位盘整，但企业采购需求持续、现货ETF持续流入，为长期牛市提供坚实支撑。市场对监管环境改善的预期持续升温。

市场热点

美养老金持续增配BTC概念股，退休金市场加密化进程加速

上周，美国俄亥俄州公共雇员退休系统（PERS）在二季度大幅增持MicroStrategy股票，现更名为Strategy，凸显主流养老金机构对比特币相关资产的长期配置意愿。同时，特朗普政府正推动行政令，拟允许401k等退休账户投资加密货币、黄金及私募股权等另类资产，涉及规模高达9万亿美元。若改革落地，将极大拓展比特币在美国养老金体系中的配置空间，推动加密资产主流化进程。

摩根大通与花旗加速布局稳定币，传统银行推动加密支付主流化

在“加密周”期间，摩根大通与花旗集团高层相继表态，正在筹备自有稳定币项目。摩根大通CEO确认将推进“摩根大通存款币”等加密支付业务；花旗CEO透露公司正研究“花旗稳定币”。据《华尔街日报》报道，摩根大通、美国银行、花旗与富国银行早在今年5月即已启动联合发币计划。当前全球稳定币总市值已达2,580亿美元，年增长率高达58%，表明传统金融体系对加密支付基础设施的接受度快速提升。

SharpLink持仓超27万枚ETH，成为全球最大上市ETH持有者

继此前从以太坊基金会购入10,000枚ETH后，上市公司SharpLink持续增持，于7月14日总持仓量增至270,000枚，首次超越以太坊基金会，跃居全球最大的公开持有以太坊的上市公司。这一激进布局反映出机构投资者对以太坊作为战略性储备资产的高度认可，也增强了市场对ETH生态长期价值的信心。

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