近日，一起针对Pump.fun的集体诉讼在美国纽约南区法院正式提交，引发加密行业广泛关注。原告方Burwick Law指控该平台及其关联实体——包括Solana Labs、Solana Foundation、Jito Labs和Jito Foundation——共同构建了一个类似非法赌场的投机系统，通过模因币发行与交易机制，从用户手中榨取巨额资金。
诉讼文件指出，Pump.fun允许匿名创建和交易代币，缺乏身份验证与信息披露机制，形成结构性操纵环境。其采用债券曲线定价模型、内部人员优先交易以及机器人高频操作，使普通投资者处于极不利地位，被形容为“前置老虎机柜”。
根据链上数据分析，此次诉讼估算相关平台造成的用户损失在40亿美元至55亿美元之间。原告援引《反诈骗及腐败组织法》（RICO）提出指控，认为被告存在非法赌博与无牌汇款行为，并依据纽约消费者法追加电信欺诈、虚假广告、未
注册证券发行等多重索赔。
值得注意的是，此案并非孤立事件。今年1月，同一家律所曾就PNUT代币崩盘起诉Pump.fun，此前亦对霍克图亚与天秤座代币发起诉讼，后者涉及阿根廷总统哈维尔·米莱伊推广的项目，法院已下令冻结价值5800万美元的USDC资产。
诉讼还特别质疑了Solana与Jito的角色定位。尽管这些机构常被描述为中立技术提供商，但文件指出，Jito通过MEV工具与验证器控制实现抢先交易，而Solana Labs与基金会则通过区块空间费用和SOL代币升值间接货币化用户活动，构成实质性参与。
公共事务与声誉管理专家Andrew Rossow表示：“无论你是巨头还是初创公司，一场诉讼就能重塑公众认知。公众信任是市场发展的核心驱动力。”他强调，无需许可的设计不等于免责，技术平台若卷入高风险金融行为，将面临不可忽视的法律风险。
Pump.fun近几个月迅速扩张，本月初其代币总市值突破20亿美元，单月内于Solana链上发行6亿美元新代币，成为链上活动的核心引擎。这一增长也使其成为监管关注焦点。
目前，所有被告均未公开回应置评请求。案件尚处于初始阶段，法律观察人士提醒，美国诉讼制度允许广泛起诉，但最终能否成立仍需经过法庭审理与证据检验。
此事件不仅考验Pump.fun的合规能力，更对整个区块链基础设施层提出警示：在追求去中心化与开放创新的同时，如何平衡技术创新与法律责任，已成为行业必须面对的关键议题。未来市场趋势或将受到此类监管压力的深刻影响，尤其在加密资产存储、交易活动与链上治理层面将持续引发讨论。
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