比特币休眠币释放加剧 市场趋势仍受机构需求支撑

比特币近期进入关键观察期，休眠币持续释放引发市场关注。根据CryptoQuant分析师阿克塞尔·阿德勒7月24日的数据，比特币的月度CDD/年度CDD比率攀升至0.25，创下阶段性高点，表明长期持有者（LTH）正在加速向市场转移资产。这一指标此前曾在2014年和2019年出现类似水平，分别对应重大价格回调周期，具有历史警示意义。 数据显示，过去一周持有者净持仓变化持续为负，最低达-134.7万枚BTC，长期持有者供应量从1412万枚降至1388万枚，减少24万枚。这反映出随着价格上涨，部分资深投资者开始主动派发。历史上，此类行为往往预示着短期下行压力加大，可能对当前涨势构成阻碍。 然而，市场并未因此走弱。相反，机构需求依然强劲。除GBTC外，主要现货比特币ETF均呈现净流入态势。其中，IBIT单周流入达571.5亿美元，FBTC流入123.3亿美元，显示出大型机构资金仍在积极布局。这种需求有效吸收了来自长期持有者的抛售压力，形成价格支撑。 AMBCrypto分析指出，尽管长期持有者分布增加可能减缓上涨速度，但尚不足以阻止整体趋势。若派发节奏放缓，比特币有望重新测试12.3万美元的历史高位。目前市场更可能在11.5万至12万美元区间内延续震荡格局，等待新的方向信号。 综合来看，比特币波动的核心驱动力正从单纯的价格预期转向供需结构的动态平衡。链上数据揭示的休眠币释放与机构资金流入之间的博弈，成为判断未来走势的关键变量。投资者需密切关注长期持有者行为与ETF资金流向的背离程度，以把握下一阶段市场趋势。 当前市场环境表明，虽然短期存在调整风险，但结构性买盘力量依然稳固，比特币的长期价值逻辑未被削弱。