以太坊突破2590美元：机构增持与空头清算推动看涨趋势

以太坊在经历数周持续的链上积累后，于近期突破2590美元关键阻力位，创下新高。截至发稿时，ETH交易价格达2600美元，日涨幅达6.3%。此次突破得益于机构投资者的积极布局以及液态质押（Liquid Staking）规模创下3556.43万ETH的历史纪录。同时，非中心化交易所（CEX）钱包在6月新增超600万ETH，累计地址数已达2274.65万，反映长期持有行为显著增强。 H2 鲸鱼与散户买家是否达成共识？ 过去90天的现货买入价差（CVD）数据显示，买方力量占据主导，市场参与者更愿意按卖价成交，表明看涨情绪高涨。这一趋势与链上积累行为高度一致，预示着上涨动能可能持续超出短期波动。 H2 未平仓合约激增10.47%：杠杆能否支撑涨势？ 未平仓合约（OI）攀升至192.7亿美元，增长10.47%，显示更多交易者正进入多头仓位。持仓量随价格上涨而上升，通常意味着新资本流入。尽管过度杠杆可能带来未来波动风险，但现货与衍生品市场的同步走强，强化了市场对以太坊短期强势的信心。 H2 估值比率飙升是否威胁可持续性？ NVT比率与存量流量比（S2F）均出现显著上升，提示当前价格可能已超越实际网络活动水平。虽然稀缺性提升为资产提供支撑，但若实际应用增长未能跟上，高估值或难持续。投资者需关注生态采用率是否同步提升，否则存在回调风险。 H2 ETH飙升是否引发清算级联？ 根据币安ETH/USDT清算热图，2500美元区域以下触发大量空头清算。突破2597美元后，清算集中于2480至2510美元区间，该区域现可能成为强劲支撑。若价格维持在此上方，空头仍处被动，多头有望继续掌控局面，推动进一步上行。 综合来看，以太坊突破2590美元是链上积累、现货需求与衍生品活跃共同作用的结果。尽管估值指标发出谨慎信号，但空头挤压与市场信心共振，为后续反弹打开空间。若网络使用率持续提升，本轮上涨或将具备更强可持续性。