比特币巨鲸转向净买入，链上数据揭示市场新动向

在波澜壮阔的加密货币市场中，链上数据分析犹如一盏明灯，指引投资者穿越迷雾，洞察市场深层逻辑。特别是巨鲸动向，它们凭借其庞大的资金体量，往往能引发市场剧烈波动，其一举一动都牵动着无数散户的心弦。理解巨鲸的交易行为模式，识别它们是正在吸筹、派发，还是仅仅进行资金转移，对于预测市场趋势，制定有效的投资策略至关重要。 根据链上分析机构Glassnode的数据，持有10,000枚比特币或以上的巨鲸群体，在2025年11月下旬已转为「净增持」状态，其累积趋势分数升至0.8（满分为1），标志着市场主力资金开始回归。这一转变发生在比特币价格经历10月高点后大幅回档近35%的修正期之后，显示出长期持有者在8万美元附近已形成共识性布局。 此前，市场对巨鲸的抛售行为高度敏感。多家链上机构数据显示，自2025年年初以来，持有超过七年以上的元老级巨鲸频繁转移资金，部分交易规模达数亿美元。例如，一位被称为“比特币元老级持有者”的投资人曾一次性转出3600枚比特币，价值约3.72亿美元。这些活动一度引发市场担忧，担心价格将回调至9万美元甚至更低。 然而，最新数据显示，这种抛售行为已出现放缓迹象。数据显示，持有100至1,000枚比特币的“小鱼”群体早在10月便开始积极扫货，而持有1,000至10,000枚的投资者也自9月以来首次转为净增持。这表明市场信心正逐步恢复，筹码结构正在发生结构性变化。 从技术支撑面看，8万美元区间不仅是2025年5月的低点支撑位，也是美国比特币现货ETF的平均持有成本区域，进一步强化了该区域的买方共识。随着巨鲸归队，市场短期走势有望企稳。 与此同时，宏观环境也为市场提供了支撑。美联储年内第三次降息落地，流动性宽松预期部分缓解了风险偏好压制。此外，美国比特币现货ETF连续多日呈现净流入，12月13日单日流入额达1.82亿美元，显示机构资金持续进场。 展望未来，市场核心矛盾点在于监管与投机的对抗。国内央行明确稳定币属虚拟货币，持续打击非法交易，而境外市场则维持炒作热度。在此背景下，巨鲸的增持行为被视为市场企稳的重要信号。若能突破95,000美元阻力位，将触发约2.3亿美元空头强制平仓，形成“轧空”行情，推动价格挑战10万美元整数关口。 综上所述，当前市场正处于从“出货阶段”向“累积阶段”过渡的关键节点。巨鲸的动向已由净卖出转向净买入，结合现货ETF资金流回暖与减半效应酝酿，市场趋势正悄然生变。投资者应密切关注交易所余额变化、巨鲸持仓动态及美联储政策信号，以把握新一轮上涨周期的启动时机。