2025-09-29 19:22:38

以太坊企稳4100美元：供应下降预示长期看涨信号

摘要

以太坊在经历上周剧烈波动后，周末价格企稳并重返4100美元关口。链上数据显示现货交易所ETH供应持续下降，反映投资者转向自管钱包与质押，支撑长期看涨预期。但能否突破4250美元阻力，仍取决于需求释放与宏观环境变化。

以太坊在周末展现出相对平静的走势，价格在经历上周剧烈波动后逐步企稳。目前，ETH已重新站上4,100美元关键位，分析师普遍认为4,000美元是当前的核心支撑区域。若多头能有效守住该水平，市场或将在未来几天迎来强劲反弹，为测试更高价位奠定基础。

根据CryptoQuant最新报告，现货交易所的以太坊储备量持续下滑。这一现象表明，投资者正将持有的ETH转移至个人托管钱包或参与质押活动，从而显著降低交易所的可售流动性。从历史周期来看，此类外汇储备减少往往预示着价格上涨周期的开启，因为有限的供应在需求回升时更容易推动价格上行。

以太坊交易所储备（现货） | 来源：CryptoQuant

回顾过往市场周期，可以发现清晰规律：在高Gas费用与空投事件叠加期，如UNI空投阶段，需求激增导致资金加速流出交易所，流动性收紧，最终催生一轮牛市。而在熊市末期及FTX崩盘期间，尽管短期内恐慌蔓延，但随着宏观环境改善，需求恢复迅速，推动ETH价格回升。

当前市场同样呈现类似特征——库存持续下降，但抛压暂时抵消了新增购买力，使价格维持震荡。这表明市场正处于蓄势阶段。一旦外部催化剂出现，如降息预期升温、量化宽松政策重启或全球流动性改善，ETH有望迎来新一轮长期上涨。

价格行动细节：缓解性反弹还是复苏？

以太坊在跌破4,000美元后尝试企稳，最新价格回升至约4,131美元。此前曾短暂触及3,900美元附近低点，显示出买家正在积极介入以捍卫关键支撑位。

ETH 测试供应量 | 来源：TradingView 上的 ETHUSDT 图表

从8小时图观察，ETH已重新收复200日均线（红线），该线现成为短期重要枢轴点。然而，50日均线（蓝线）与100日均线（绿线）仍位于上方，分别处于4,250至4,400美元区间，构成明显阻力。多头需实现有效突破并在此区域盘整，方能重拾上升动能，目标指向4,600美元以上区域。

当前价格结构仍显脆弱。此前从4,600美元高位回落引发大幅抛售，凸显卖压依然存在。但4,000美元以下的反弹显示需求依然强劲，尤其是来自长期持仓钱包和鲸鱼账户的吸收力量，持续支撑底部。

若ETH能稳定于4,000美元上方，并成功突破4,250美元，市场可能进入真正复苏阶段。反之，若反弹未能延续，价格或将再度测试3,800美元甚至更低支撑位。接下来数个交易日将成为判断后续方向的关键窗口。

特色图片来自 Dall-E，图表来自 TradingView

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