比特币或迎16.5万美元目标价：摩根大通称其被严重低估

摩根大通分析师最新报告认为，比特币在考虑波动性因素后，相对于黄金存在显著低估。当前比特币与黄金的波动率比率已降至2.0以下，意味着比特币所需风险资本仅为黄金的1.85倍。基于此，比特币2.3万亿美元市值需增长42%，才能与黄金6万亿美元的市场规模持平。这意味着年底目标价有望达到16.5万美元。 该分析强调，目前比特币价值被低估约4.6万美元，而黄金则被高估3.6万美元，形成强烈的上涨动能。这一估值差距正随着市场趋势发生根本性转变。 H3 贬值交易重塑资产配置格局 推动这一变化的核心是“贬值交易”——投资者纷纷将比特币和黄金视为对冲法定货币贬值、通胀风险及财政赤字的替代价值存储工具。自2024年底以来，散户投资者成为主要推动力，持续增持现货比特币ETF与黄金ETF。 尽管机构通过CME期货参与其中，但资金流入规模仍不及散户，凸显本轮行情的零售驱动特征。进入2025年初，比特币ETF资金流量激增，黄金ETF亦获得关注，进一步缩小两类资产之间的估值鸿沟。 H3 年底目标上调，乐观预期增强 当前比特币价格接近11.9万美元，摩根大通此前预测年底可达12.6万美元。随着避险情绪升温、散户参与度提升以及资产配置偏好转向长期价值存储，新目标上调至16.5万美元。这一预期与部分其他分析师观点一致，部分机构甚至预计短期内比特币可能突破20万美元。 市场趋势显示，比特币作为数字黄金的定位日益清晰，其与黄金之间的相对价值关系正成为影响价格走势的关键变量。