德银预测2030年比特币与黄金将成央行储备新支柱

随着全球去美元化进程加快及地缘政治风险上升，传统央行储备结构正面临深刻变革。10月10日，德意志银行发布最新研究报告，预测到2030年，比特币与黄金或将共同构成全球主要央行储备资产的核心部分。 报告强调，机构投资者对数字资产的兴趣持续升温，叠加美元主导地位的相对削弱，推动比特币和黄金双双进入储备配置视野。德银分析师将比特币定位为21世纪的“数字黄金”，认为其具备成为新型金融安全基石的潜力，这一角色可类比于20世纪黄金在国际货币体系中的地位。 当前，美元在全球储备中的占比已从2000年的60%下降至2025年的41%，这一结构性变化为替代性资产创造了空间。在此背景下，黄金价格突破每盎司4000美元大关，而比特币交易价格也逼近历史高点，反映出市场对通胀对冲工具的强烈需求。 H2 黄金的回归与去美元化浪潮 黄金作为传统避险资产的地位正在重获认可。自2008年金融危机以来，全球央行持续增持黄金，2010年起更成为净买家。如今，地缘冲突加剧与贸易不确定性上升，进一步强化了黄金的吸引力。目前，全球央行持有的黄金总量已超过36000吨，创下历史新高。 这一趋势与“去美元化”紧密相关。随着多国寻求减少对美元依赖，黄金等非主权资产的配置价值被重新评估。德银资深经济学家Marion Laboure指出：“黄金又回来了。” H2 比特币：21世纪的“数字黄金”？ 德意志银行分析认为，比特币正经历前所未有的市场表现，其稀缺性、去中心化特性以及链上透明度，使其在储备资产讨论中占据独特位置。报告将当前围绕比特币的政策辩论，与20世纪初关于黄金是否应纳入储备的争论相类比，指出两者在功能与属性上存在高度相似性。 Laboure表示：“尽管比特币作为储备资产仍存在高度争议，但其卓越的表现和潜在战略价值，正引发日益广泛的政策讨论。” H2 美元仍然无法替代？ 然而，并非所有机构持相同观点。摩根大通近期报告提出不同看法，认为稳定币可能在未来十年内为美元创造新增需求。预计到2027年，海外投资规模扩大将带动稳定币市场增长，为美元带来约1.4万亿美元的额外需求。 尽管如此，德银报告仍保持谨慎立场。分析师明确指出，比特币与黄金不会完全取代美元。在央行储备策略中，数字资产应被视为对国家货币的补充性工具，而非替代品。未来储备结构或将呈现多元化格局，黄金与比特币将在其中扮演关键角色。 当前，比特币与黄金的市场表现均受制于宏观环境变化，尤其是美联储政策走向与全球金融体系重构进程。随着2030年临近，央行对加密资产的接受度与监管框架的完善程度，将成为决定其能否真正进入储备体系的关键因素。