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曾经的中国最大房地产开发商——恒大地产，因长期财务造假与债务危机，于本月早些时候正式从香港证券交易所退市。据香港交易及结算所有限公司宣布，该决定自周五起生效。
恒大集团在2022年宣告破产，其背后是高达780亿美元的收入虚增指控。英国广播公司（BBC）报道指出，中国监管机构已对创始人兼董事长许家印处以650万美元罚款，并终身禁止其进入中国资本市场。这一事件不仅暴露了企业治理的严重缺失，更成为整个房地产行业信用崩塌的标志性节点。
恒大曾依赖约3000亿美元的外部融资维持运营。随着中国政府对房企借贷实施严格限制，其资金链迅速断裂。为回笼现金，公司被迫以大幅折扣出售项目，但依然无法覆盖约450亿美元的海外债务，最终陷入全面违约。
政治风险咨询公司欧亚集团中国区总监王丹表示，恒大的退市“不可能再回来了”。她强调，这不仅是企业的失败，更是中国房地产市场的重大转折点。当前房地产低迷已成为抑制居民消费、拖累整体经济增长的核心因素。
尽管恒大事件属于传统金融范畴，但其高杠杆运作模式与近期部分加密项目出现的“虚假估值”现象存在相似逻辑。投资者需警惕类似风险，在参与任何高收益项目前，应关注真实现金流与审计透明度。这也提醒市场参与者，无论是实体资产还是数字资产，基本面才是长期价值的根本。
生成的图像：Midjourney
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