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2025年对加密货币市场而言是充满挑战的一年，尤其在监管环境与资产价格波动的双重影响下，行业整体面临考验。然而，美国比特币交易所交易基金（ETF）市场却展现出强劲韧性，成为机构资金布局数字资产的重要窗口。
根据彭博社高级分析师埃里克·巴尔丘纳斯在社交媒体平台X发布的数据，贝莱德旗下现货比特币ETF——iShares比特币信托（IBIT），在2025年累计实现约250亿美元的净资金流入，位列全球所有交易所交易基金中第六名。这一成绩尤为引人注目，因其同期回报率为负，但依然吸引大量资本持续注入。
来源：@EricBalchunas on X
尽管比特币价格在2025年出现显著回调，导致部分投资者亏损，但贝莱德的IBIT依然保持强劲吸引力。分析师指出，这主要得益于“HODL诊所”中以婴儿潮一代为代表的长期持有者群体，他们更关注资产配置而非短期波动。
近期数据显示，比特币价格已从2025年初的历史高点126,080美元下跌超过30%，目前稳定在约88,293美元区间，过去一周跌幅达2%。这一价格走势直接反映在比特币ETF的资金流动上。
截至12月19日，美国比特币ETF单周净流出总额达到1.58亿美元，本周累计流出额高达4.97亿美元，创下近几周新高。该数据来自SoSoValue平台，揭示出市场短期抛售压力加剧。
BTC 日线图价格 | 来源：BTCUSDT 图表TradingView
值得注意的是，尽管比特币ETF表现疲软，但其资金流入规模仍远超传统黄金ETF。例如SPDR的GLD黄金ETF年回报率高达64%，但资金流入量不及贝莱德的IBIT。与此同时，Vanguard的S&P 500 ETF（VOO）年内资本流入已突破1450亿美元，领跑全市场。
彭博社分析师强调，即便在经济下行周期中仍能实现250亿美元的净流入，意味着比特币ETF具备强大的抗周期能力。他预测，一旦宏观经济回暖，相关产品的资金流入潜力将被进一步释放。
这一现象也反映出市场结构正在发生深刻变化：越来越多机构投资者通过合规渠道参与比特币投资，推动市场向成熟化演进。尽管短期价格波动带来不确定性，但长期持有逻辑仍在主导主流资金流向。
综合来看，比特币价格走势虽受制于宏观与技术面压力，但以贝莱德IBIT为代表的合规产品仍展现出不可忽视的吸引力。这不仅体现了投资者对数字资产的信任，也为后续比特币ETF扩容及市场趋势发展奠定了坚实基础。
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