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比特之家报道，前国家经济委员会主任加里·科恩在接受CNBC采访时强调，当前美国经济虽表现稳健，但劳动力市场正面临显著压力。
科恩分析称，过去十年间，企业普遍通过降低人力资本支出、优化运营流程来提高生产率。这一策略虽然支撑了经济的持续增长，却也间接削弱了对劳动力的需求。
“当您经营一家公司时，您的义务是为股东创造资本回报。如果投入成本上升，而您无法提高成品价格，就必须想办法提高效率。”他指出，这种效率驱动模式在规模效应下愈发明显——最后一美元的投入比第一美元更具产出效率。
数据显示，2024年第二季度企业整体收入同比增长略超6%，每股收益（EPS）增幅达11.8%。这反映出企业在营收之外实现了显著的成本控制和运营优化。
然而，这种效率提升的背后，正是对劳动力的持续缩减。科恩解释：“很多人感到困惑，‘我不明白，经济很好，收入不错，零售额还行，但为什么就业市场如此疲软？’答案是，为了使这个等式成立，公司的规模正在缩小。”
上周，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也发出警示。他援引美国劳工统计局（BLS）修订后的数据指出，2024年3月至2025年3月期间的就业岗位招聘数量被夸大了约91.1万个。
这一修正进一步表明，美国经济可能正显露疲态，尤其是就业市场的实际状况远不如表面数据乐观。结合企业盈利改善与就业放缓并存的现象，凸显出当前经济结构中的深层矛盾。
专家普遍认为，这种以效率换增长的模式若长期持续，将加剧社会不平等，并可能引发后续消费动能不足的风险。未来政策制定者需在支持企业创新与保障就业之间寻求平衡点。
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