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近期，英伟达的估值悄然进入一个在长期图表上极为罕见的区间。尽管市场情绪波动加剧，但华尔街多位分析师指出，这并非警示信号，而是长期投资者的绝佳入场时机。
伯恩斯坦最新研究显示，英伟达当前市盈率约为25倍。这一数字看似普通，但对于英伟达而言，已处于过去十年最低的10%区间。更值得关注的是，该股较费城半导体行业指数折让约13%，这种情况在过去十年中仅出现过寥寥数日。
分析师斯泰西·拉斯贡表示：“25倍的预期市盈率对一只普通股票来说可能偏高，但英伟达的运营环境并不普通。”这表明，当前估值反映的是市场对人工智能支出周期的焦虑，而非公司实际经营恶化。
尽管过去一个月英伟达股价下跌约7%，主要受投资者对GPU需求可持续性的担忧影响，但公司盈利表现依然强劲。预计到2025年，英伟达股价仍有约34%的上涨空间，远高于标普500指数的涨幅水平。
这种“业绩与估值背离”的现象，正是当前市场趋势的关键特征。强劲的基本面与悲观的情绪形成鲜明对比，为长期持有者提供了显著的溢价空间。
在市场热议需求曲线之际，英伟达正持续推进关键战略布局。美国反垄断监管机构已批准其对英特尔的50亿美元投资，此举将显著增强芯片产能，并强化在人工智能硬件领域的领先地位。
这一动作表明，首席执行官黄仁勋并未因短期波动而退缩，反而通过资本投入和伙伴关系构建，巩固其技术护城河，确保在竞争日益激烈的市场中保持领先。
伯恩斯坦维持对英伟达的“跑赢大盘”评级及275美元目标价不变。与此同时，Tigress Financial Partners将目标价上调至350美元，并重申“强烈买入”评级。
雅虎财经数据显示，分析师预期范围从最低140美元到最高300多美元不等，平均值约为195美元。350美元的目标价接近华尔街预期上限，反映出市场对其长期增长潜力的高度认可。
综合来看，英伟达当前处境并非衰退信号，而是一次典型的价值回归。当一家科技巨头的估值表现得像普通股票时，往往意味着市场过度反应，而历史数据表明，此类情况通常不会持续太久。
伯恩斯坦强调，类似估值水平下，英伟达后续多年均迎来强劲增长。对于关注比特币价格走势、人工智能投资和长期持有的投资者而言，当前阶段或正是布局优质资产的黄金窗口期。
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