2025-12-22 21:05:06

比特币价格走势企稳89600美元，技术信号与流动性博弈主导市场

摘要

比特币在四小时图上稳定于89,600美元附近，技术面显示短期结构趋于稳定。多头面临90,000美元供应区压力，而88,000美元支撑位至关重要。衍生品数据表明未平仓合约维持高位，现货资金流动趋中性，宏观流动性预期推动2026年20万美元预测。

在四小时图上，比特币价格稳定在89,600美元附近，交易员们正在权衡技术复苏信号和流动性收紧的状况。此前，比特币成功守住了近期低点，价格反弹，提振了短期信心。

短期结构信号稳定

比特币价格突破了20日均线和50日均线，表明在近期疲软之后，短期动能有所改善。然而，价格仍低于100日均线和200日均线，整体走势仍维持在区间震荡。

因此，多头在89,700美元至90,000美元的供应区附近面临直接压力。若价格果断突破该区域，则可能测试91,200美元的价位，此前卖方曾在此价位介入。

此外，若四小时收盘价确认高于200日均线，则可能将动能推向94,700美元。该价位与重要的斐波那契扩展位重合，并可能促使价格更强劲地参与趋势行情。

不利的一面是，比特币继续依赖88,000美元附近的支撑，该区域是多条移动平均线的交汇点。此外，87,450美元区域在布林带下轨附近提供短期需求。如果跌破88,000美元，则可能进一步下探至85,900美元和83,900美元附近。因此，尽管近期价格有所回升，交易员仍保持谨慎。

尽管近期市场波动剧烈，比特币期货未平仓合约量仍持续扩大。在价格回调期间，未平仓合约量一直维持在550亿美元至600亿美元区间附近。这种现象表明，交易者们并未选择平仓，而是继续持有杠杆头寸。

此外，年初的盘整阶段也显示，在价格横盘整理的同时，未平仓合约也在增加。这种模式通常反映的是仓位建仓而非派发。值得注意的是，上涨行情期间未平仓合约的增加支持了衍生品需求持续的观点。

现货市场资金流动呈现出更为平衡的态势。年初的资金流入往往伴随着资金的急剧流出，表明市场处于谨慎的积累阶段。年中数据显示，在价格走强期间，资金流出幅度更大，反映了获利回吐行为。近期，净资金流动接近中性，表明买卖双方暂时处于平衡状态。

此外，宏观流动性讨论如今也影响着长期预期。亚瑟·海耶斯指出，美联储的储备管理购买计划与量化宽松政策的功能类似。他将这种转变视为一种流动性支持机制，其市场影响具有滞后性。

因此，Hayes预测，强劲的流动性驱动行情可能会推动比特币在2026年达到20万美元。BitMEX的评论也强调了货币状况作为长期催化剂的重要性日益凸显。

比特币的关键价位依然清晰明确，其交易结构在短期内日趋收紧。

上行空间包括89,700美元至90,000美元的第一阻力位，以及接近200日均线的91,200美元。若价格持续突破该区域，则可能进一步上涨至94,700美元，若上涨势头加速，103,400美元则可作为更高的斐波那契扩展位。

下行方面，88,300美元至88,000美元区间构成直接支撑，并受到EMA指标群的支撑。若跌破该支撑位，87,450美元和85,900美元仍是关键的需求区域。整体走势表明，比特币在从近期低点反弹后，目前正处于区间震荡。

比特币的近期走势取决于买家能否守住88,000美元关口并推动价格突破91,200美元。技术面收窄、期货仓位稳定以及现货交易量低迷均预示着未来波动性将加剧。若突破得到确认，则可能重振上涨势头；而若未能守住支撑位，则可能进一步回落至85,900美元和83,900美元附近。

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