在2026年美国现货比特币ETF正式交易的前两天，资金流入规模达到惊人的12亿美元。彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出，这一势头可能转化为每年高达1500亿美元的年度资金流入，形容其为“势不可挡”。
具体数据显示，1月2日和5日，相关ETF分别录得4.71亿美元和6.97亿美元的每日净流入。然而，1月6日却出现2.43亿美元的净流出，与比特币价格在年初反弹后停滞于9.4万美元附近的走势形成呼应。
资金流入能否持续推高比特币价格？
值得注意的是，分析师指出，2025年末到期的ETF资金流出与对冲基金平仓密切相关，尤其是那些参与基差交易的机构。芝加哥商品交易所（CME）的杠杆热潮显示，基差交易收益率已从+10%下降至5%。
据分析师詹姆斯·范·斯特拉滕表示，2026年初的资金流入并未引发CME未平仓合约（OI）的显著上升，这表明当前市场更多体现为长期多头信念，而非短期套利驱动的零和博弈。
“BTC价格持续创出新高，但未平仓合约量并未恢复，这表明市场敞口未进行对冲，资金流动方向为多头，而非套利驱动。”
目前，CME的未平仓合约量仍低于100亿美元，而预计2025年的未平仓合约量将达到190亿至200亿美元。若ETF资金流入保持稳定，且通过CME进行的杠杆押注未大幅扩张，突破94,000美元阻力位后或将迎来建设性复苏。
比特币整体需求依然疲软
尽管ETF资金流入强劲，但比特币的整体需求仍处于负值区间。据CryptoQuant数据显示，散户、比特币资金管理公司及其他成熟投资者的参与度尚未全面回暖，限制了价格的可持续上行空间。
比特币价格在94,000美元至96,000美元区间遭遇明显抛压，该区域自2023年11月下旬以来始终是多头冲击10万美元心理关口的主要障碍。
若市场需求重新转正，叠加机构资金持续流入，比特币或有望开启更强劲、更具韧性的新一轮上涨周期。
最后想说的话
- 美国现货ETF在2026年交易的前两天录得12亿美元的资金流入，但在第三天也录得2.43亿美元的净流出。
- 尽管价格波动，但比特币的整体需求仍然为负，限制了其价格的强劲反弹。
loading...
729
