比特币回调后韧性显现，年底或迎20万美元突破

关键要点 尽管比特币价格一度下跌7%，但其回调更像是技术调整而非崩盘。随着币安稳定币储备增加及第四季度的季节性强势，BTC多头正瞄准20万美元的目标。 尽管比特币市场经历了高达100亿美元的资金外流，并从历史高点12.34万美元迅速回调了7%，比特币依然表现出了显著韧性。BTC未出现崩溃迹象，而是显示出了看涨重新积累的趋势；这种“弯曲”似乎正在吸收抛压，为下一阶段的价格发现奠定了基础。 当前市场动态表明，比特币可能正处于更广泛的结构性重置中。随着稳定币储备攀升，以及第四季度强劲势头的逼近，比特币有望突破20万美元大关。 看跌停顿与看涨反转信号 数据显示，比特币价格从12.34万美元回落至11.4万美元，同时加密货币市场资本流入减少了100亿美元。然而，核心指标表明，此次回调更多是一次技术性调整，而非趋势逆转。 据Swissblock数据显示，在BTC触及近期低点11.23万美元附近时，看涨势头开始回升，这或许是聪明资金在市场疲软期间重新布局的信号。此外，本次下跌过程中并未出现负流出，这进一步表明比特币持有者并未陷入恐慌。 场边观望的弹药 币安的ERC20稳定币储备目前徘徊在超过323亿美元的水平，接近局部高点。这类储备的飙升通常预示着资本将被配置到BTC及其他大盘代币。 数据表明，大型投资者（鲸鱼）正在观望，可能等待进一步的看涨确认。随着比特币稳固维持在11万美元上方并恢复短期看涨结构，这些处于观望状态的资本或将成为下一轮反弹的主要推动力。 整体来看，比特币的价格发现周期仍然保持完整，只是时间拉长，而未被打破。 第四季度的布局 从历史数据来看，第四季度通常是比特币表现最强劲的一个季度，往往呈现出显著的积极趋势，尤其当机构资金重新入场时。 当前市场净流入量稳定在750亿美元左右，BTC+ETH头寸变化保持在670亿美元以上，显示出市场格局更具建设性而非修正性。 随着资本趋于稳定且反射性效应占据主导地位（受企业资金配置、ETF流入和流动性上升推动），预计第四季度末比特币价格达到20万美元的目标显得愈发合理。最近的调整可能起到了健康的作用，清除了市场上过度杠杆化的情况，为新一轮上涨奠定了坚实基础。