比特币保质期：不变才是最长的寿命

早上开车时思绪飘远，由换车想到购车的真实成本远超表面价格。这背后其实是现金流折现模型的逆向应用。该模型指出，未来收益需按时间打折扣，越久越低，最终形成一个收敛数列，从而得出资产估值。但消费问题恰好相反——十年前花30万买车，若十年后更换，平均每年支出3万元。然而，若考虑年均5%通胀，实际总支出将达37.73万元，远高于简单估算的48.87万元。更关键的是，当年无法将资金用于投资以对冲通胀。若采用免息分期方式，每年支付3万元，反而可能实现更好的财务规划。前提是手中有可变现资产，而非盲目借贷。区别在于前者资产具备抗通胀能力，后者依赖未来工资收入，往往被通胀压制。若以过去20年广义货币增速10%计算，十年总成本升至47.81万元，直接估值则高达77.81万元。这意味着十年前1000万房产，今日未达2600万即为浮亏。而现实是房价普遍回落至十年前水平。反观比特币，2015年不足250美元，如今突破11.1万美元，年化复合增速达84%，远超货币增速。这引发对“保质期”的思考：传统实物如汽车、房屋因技术迭代加速过期。十年前的新能源车，今已落后一代。科技股频繁更新，虽让用户兴奋，却让投资者面临价值断崖风险。真正的价值存储应避免持续变更。比特币自诞生以来核心设计一成不变，正是其最可信赖之处。数字不会腐坏，但会因频繁升级而失去稳定性。所谓“反者道之动”，不改变才是最大的进步。把比特币当作软件看待，是最大误解。它的价值不在功能迭代，而在对抗变化的能力。只有不变，才能拥有无限长的保质期。