Bitget Morph取消发币转投上市路径，交易所未来走向成焦点

近日，Bitget旗下的公链项目Morph宣布取消原定的新代币发行计划，转而直接采用BGB（Bitget平台币）作为其公链代币。此举令市场震惊，大量此前购买NFT或节点的用户发起维权，质疑项目方承诺的兑现问题。 表面上看，这一调整源于原有业务路线受阻，但更深层原因在于：发币已不再具备高回报吸引力。2021年牛市期间，一个新代币可轻松募集上亿美元资金，如今却面临多重挑战：流动性不足导致新币上线后常出现‘高开低走’；投资者对‘新币叙事’普遍产生审美疲劳；机构投资者更青睐可持续、透明的退出机制。 相比之下，IPO（首次公开募股）已成为更具效率的融资与退出工具。以Bullish为例，其通过美股IPO成功募资11亿美元，上市首日市值一度逼近百亿美元，远超多数交易所平台币。当前OKB市值约四十亿，BGB约五十亿，而上市公司的估值潜力明显更高。 这表明，资本市场对合规性与长期价值的认可度，正在超越单纯的代币发行模式。前有Bullish登陆美股，后有OKX积极推进上市进程，Bitget若未来选择上市，也并非意外之举。 Morph选择以BGB替代新币，实则释放重要信号：BGB有望从交易所生态中剥离，转型为具备公链功能属性的代币，为未来可能的上市铺平道路。这一路径与BNB、OKX等早期探索形成呼应。 过去我们追逐‘山寨季’，关注链上小币种的暴涨暴跌。如今，随着用户认知提升，市场趋于理性，精明的加密投资者已不再轻信概念炒作。下一波资本狂欢，或将不再是链上事件，而是纳斯达克或纽交所的挂牌时刻。 在监管趋严、市场成熟的大背景下，交易所的未来走向愈发清晰：从发币到上市，从流量驱动到价值支撑，一场深刻的结构性变革正在发生。