香港正加速布局数字金融新赛道，多项数字货币试验同步推进。随着《稳定币条例》生效，香港金融管理局宣布2025年8月1日至9月30日开放首批稳定币发行人牌照申请。截至8月31日，已有77家机构提交意向，涵盖银行、科技企业、支付平台及Web3初创公司等多元主体。
尽管市场热情高涨，监管机构却频频为热潮降温。8月14日，香港证监会与金管局联合声明强调投资者需保持警惕，且金管局明确表示初期仅会批出数个牌照。高门槛体现在严格的KYC（认识你的客户）与AML（反洗钱）要求上，所有用户身份信息须留存五年以上，禁止为匿名钱包提供服务，这与去中心化金融的无许可特性形成张力。
对此，市场人士认为，严监管有助于保障投资者权益，提升行业可信度。香港立法会议员邱达根指出，清晰的发行与跟踪机制可增强市场透明度，吸引更多参与者。李鸣则强调，监管是下限，应用场景落地才是决定上限的关键。
除稳定币外，香港还推进多项数字货币试验。其一是由金管局主导的央行数字货币桥（m-CBDC Bridge），联合中国人民银行、泰国央行及国际清算银行开展，聚焦批发端大额跨境结算。二是名为Ensemble的批发型数字港元项目，支持代币化存款与跨行清算。三是零售层面的Aurum与Sela项目，探索零售CBDC技术架构。
这些项目与稳定币构成“竞合格局”：前者侧重监管合规与系统稳定性，后者擅长高频、碎片化支付场景。专家认为，二者协同可构建更高效的跨境支付体系。汇丰银行已推出首个企业代币化存款方案，蚂蚁国际成为首批客户，实现即时内部资金调拨，效率显著提升。
此外，稳定币被视为推动真实世界资产（RWA）代币化的重要工具。通过将不动产、债券、新能源收益权等现实资产映射至区块链，可实现全球交易与融资。目前，香港已在沙盒计划中试点朗新集团充电桩、协鑫光伏电站等项目，底层资产多为未来现金流。
李鸣指出，中国作为制造业与供应链大国，具备丰富物理资产基础，但标准化难度高于美国以金融资产为底仓的模式。若能打通资产代币化路径，将助力“一带一路”与双循环战略。
同时，香港作为全球最大离岸人民币枢纽，若未来推出锚定离岸人民币的稳定币，将有望加速人民币国际化。2024年人民币跨境收付金额达64万亿元，同比增长23%，其中逾七成经香港处理。肖风认为，香港应把握数字金融机遇，避免被排除在下一代全球支付体系之外。
从全球视角看，美国通过美元稳定币强化数字美元话语权，而香港则以应用场景切入，推动金融创新。李鸣强调，要让香港稳定币被广泛接受，还需在技术标准、产业生态与货币政策层面进行系统性设计。
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