2025-09-22 02:19:03

比特币ETF获批：连接传统金融与数字资产的关键一步

摘要

美国证监会批准现货比特币ETF，推动加密货币主流化进程。截至2025年3月，相关产品管理资产规模达480亿美元，贝莱德、富达等巨头引领机构资金流入。欧洲仍受UCITS框架限制，转向发行ETN。以太坊ETF审批预计2025年5月出炉，技术升级将助力生态发展。

比特币ETF获批：监管转折点开启主流化新纪元

美国证券交易委员会（SEC）正式批准现货比特币交易所交易基金（ETF），标志着加密货币投资进入全新阶段。这一决定扭转了此前对数字资产产品的审慎态度，为机构与散户投资者提供了合规、透明的参与路径。

资产管理规模突破480亿美元，机构资本加速涌入

自2024年1月起，贝莱德、富达等主要资管公司推出11只现货比特币ETF。根据晨星数据，截至2025年3月，这些产品累计管理资产规模已达480亿美元。其中，贝莱德旗下产品在2024年5月即突破100亿美元，反映出市场对这类工具的高度认可。

现货机制优势凸显，降低基差风险

与期货型比特币基金不同，现货ETF直接持有比特币，实时追踪其市场价格，有效避免了基差风险。同时，其结构与传统证券基金一致，增强了投资者信任度，推动更多机构投资者建立长期敞口。

全球监管格局分化：美国领先，欧洲受限

欧盟因UCITS框架禁止单一资产加密货币ETF，导致企业转向发行比特币交易所交易票据（ETN）。尽管功能相似，但ETN属于债务工具，在多数地区无法向散户开放。不过，自2022年底以来，欧洲加密货币相关交易所交易产品（ETP）数量增长超300%，21Shares、VanEck和德意志数字资产等公司成为主要推动力。