2025-09-23 19:06:38

比特币或成2030年央行储备资产，德意志银行报告展望黄金级地位

摘要

德意志银行最新报告指出，到2030年比特币可能成为各国央行的补充储备资产，与黄金并驾齐驱。受波动率下降与机构采用提升推动，比特币正从投机资产转向稳定投资工具。尽管美元仍占全球储备57%，但中国等国已减持美债超570亿美元，加速寻求替代资产。报告强调监管透明度、托管基础设施与流动性深化是关键前提。

塞舌尔维加利亚，2025年9月23日，Chainwire

德意志银行在最新报告中指出，到2030年，比特币可能成为各国央行的补充储备资产，与黄金共同构成多元化投资组合的一部分，用于对冲通胀和地缘政治风险。这份发布于2025年9月的报告强调，比特币波动性下降以及机构采用率的持续提高，是其可能被纳入官方储备的关键驱动因素。

比特币波动性趋稳，机构信心增强

尽管美元目前在全球储备中仍占据57%的主导地位，但中国等国家正逐步减少对美国国债的依赖。报告显示，截至2024年，中国已减持了570亿美元的美国国债，反映了各国央行正在寻求传统资产的替代品。

德意志银行分析认为，比特币的成熟度正不断提升。2025年8月，比特币的30天波动率创下历史新低，而价格则突破了123,500美元。这一趋势标志着比特币从投机性资产向更稳定的机构级资产的转变。

与黄金特性相似，但非替代关系

该银行将比特币与黄金的历史应用进行了对比，指出两者具有类似的特性，例如稀缺性、与传统市场的低相关性，以及在宏观经济压力下作为对冲工具的作用。然而，德意志银行也明确表示，比特币不会取代黄金或美元，而是作为更广泛风险管理战略的一部分与它们共存。

监管与基础设施是关键门槛

报告强调，监管透明度和基础设施改进是比特币普及的关键前提。需要建立明确的会计准则、安全的托管解决方案以及健全的反洗钱（AML）框架。欧洲加密资产市场（MiCA）监管的实施以及机构级托管服务的进步，被视为降低运营风险的重要进展。此外，价格稳定和现货及衍生品市场的流动性深化也被认为是确保比特币作为储备资产可行性的关键。

区域差异影响采纳节奏

尽管美元的主导地位短期内难以撼动，但地缘政治分裂和通胀压力正在加速对“中性”资产的需求。报告预测，拉丁美洲等高通胀地区央行可能会率先采用比特币，而亚洲和中东地区的司法管辖区也可能将其作为多元化战略的一部分进行探索。然而，由于制度限制，美国不太可能迅速将比特币纳入储备体系。

长期影响：重现黄金历史路径？

德意志银行还探讨了比特币获得储备货币地位对全球金融体系的潜在长期影响。如果比特币成功转型为央行投资组合的核心组成部分，这将与黄金在过去一个世纪中的演变如出一辙。然而，该银行警告称，这一结果取决于市场状况、监管进展以及比特币波动性的持续下降。分析师预测，到2025年，比特币的价格可能达到112,737美元，而在乐观预期下，到2030年，其价格甚至可能达到150万至240万美元。