2025-09-24 11:17:17

比特币跌破11.4万美元后持续走弱，技术面与情绪背离预警回调深化

摘要

比特币价格跌破11.4万美元后延续跌势，社交情绪乐观与技术指标看跌形成背离。链上数据、融资利率及巨鲸持仓变化揭示回调可能进一步深化，短期支撑位关注10.5万至10.4万美元区间。

比特币价格在跌破11.4万美元后延续下行趋势，当前处于阶段性巩固阶段，市场普遍预期或将进一步测试关键支撑位。

社交情绪与技术面背离：警惕反弹前的最后抛售

分析公司 Santiment 指出，近期价格回调激发了社交媒体上“逢低买入”的热潮。其社交交易量指标显示，当比特币跌至11.2万美元时，相关讨论达到25天新高。历史数据显示，此类散户乐观情绪的集中爆发往往预示着价格尚未触底，反而可能迎来更深度的调整。真正的底部信号通常出现在恐慌情绪主导、讨论热度退潮之后。

融资利率转负，空头主导市场情绪

币安比特币永续期货的融资利率已急剧转为负值，降至-0.0033，为年初以来最低水平。这一现象表明空头仓位占据主导，交易员正积极押注价格继续下行。该信号此前仅在2023年10月出现过，当时市场进入大幅回调周期。链上分析师 EgyHash 强调，由于币安在现货与衍生品市场均具高度影响力，其未平仓合约占比高企放大了此信号的警示意义。

链上数据揭示市场拐点临近？

Santiment 的链上分析显示，比特币在加密货币社交讨论中的主导地位已达43%，接近2020年3月和2021年7月两次重大回调前的水平。尽管关注度飙升，但价格未能收复10万美元关键支撑，反映市场仍缺乏反转动能。与此同时，恐惧与贪婪指数已进入极度恐惧区间，通常被视为市场触底的前置信号，但需结合更多基本面确认才能判断是否已到转折点。

机构动向分化：增持与减仓并存

尽管截至8月15日，现货比特币ETF累计净流入达173.3亿美元，显示长期资金持续入场，但七天铸币比率呈现回落趋势，暗示机构短期内兴趣有所减弱。另一方面，持有超过100个比特币的巨鲸地址数量创历史新高，达到19,130个，反映出大量资本正在战略性囤积。投机性抛售与长期持有之间的博弈，凸显市场在短期看跌与长期看涨间的拉锯状态。