比特币与黄金价差扩大 市场趋势分化引关注

近期，比特币价格出现明显回调，而黄金却展现出强劲的上涨势头，导致两种传统避险资产之间的价差进一步扩大。这一现象引发市场对资产配置逻辑的重新审视。 自上周四以来，比特币价格已下跌约5%，与此同时，黄金价格逆势上扬5%，并创下每盎司3791美元的历史新高。尽管比特币常被称作“数字黄金”，但在当前环境下，其避险属性尚未得到充分验证。 加密货币交易所 VALR 的首席执行官兼联合创始人 Farzam Ehsani 分析指出，黄金的强势主要源于主权国家和央行的持续增持。中国、俄罗斯等国正积极储备黄金，将其作为地缘政治缓冲以及对冲美元主导地位的工具。 相比之下，比特币仍处于机构采用的早期阶段，投资者对其能否真正实现“数字黄金”愿景普遍持保留态度。这在一定程度上限制了其在危机中的资金吸引力。 从资金流向来看，截至9月，黄金ETF在过去90天内吸引了185亿美元的资金流入，而比特币ETF同期流入量略低于100亿美元。这一数据差异反映出市场对两类资产的风险偏好存在明显分层。 历史数据显示，每当美联储进入降息周期，比特币往往会出现显著反弹，并有望跑赢传统避险资产。对此，加密基金管理公司 Merkle Tree Capital 的首席投资官 Ryan McMillin 表示：“黄金通常率先上涨，而比特币会在1至2个月后跟进。” McMillin 进一步指出，随着私人资本风险偏好提升，比特币的潜在回报率更具吸引力。当前比特币市值仅为黄金市值的十分之一左右，具备较大的增长空间。 展望未来，若全球货币政策转向宽松，叠加比特币现货ETF获批进程持续推进，市场趋势可能迎来结构性转变。届时，比特币或将重新成为资本追逐的核心资产，进一步缩小与黄金的价差。 在当前宏观环境不确定性加剧的背景下，投资者需密切关注美联储政策动向、机构资金流向及链上数据变化，以把握新一轮市场趋势的演变节奏。