美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席 Caroline D. Pham 宣布启动“代币化抵押品”创新计划，允许稳定币在衍生品交易中作为抵押品使用。此举旨在提高市场效率，增强数字资产的合规性与流动性，标志着传统金融体系向代币化转型的关键一步。
该计划受到 Circle、Coinbase 等行业领军企业的支持，被视为推动资本市场现代化的重要信号。根据最新披露，行业利益相关方可在2025年10月20日前提交意见，以完善政策框架。这一举措不仅回应了市场对清晰监管环境的期待，也为稳定币在金融系统中的深度整合铺平道路。
H2 CFTC 推出代币化抵押品：迈向市场转型的关键一步
Caroline D. Pham 强调：“公众已经发出信号：代币化市场已经到来，它们代表着未来。多年来，我一直强调，抵押品管理是稳定币在市场上的‘杀手级应用’。今天，我们终于迈出了这一步。”
业内专家指出，该政策将促进数字资产与传统金融市场的深度融合。类似 DeFi 中多抵押 DAI 的机制，有望在合规框架下实现规模化应用，进一步激活链上资本流动。
H2 稳定币和衍生品：开启数字抵押品的新时代
根据 CoinMarketCap 数据，截至 UTC 时间 2025 年 9 月 24 日 00:36，USDC 价格稳定在 1.00 美元，市值达 7397.36 亿美元，24 小时交易量为 1717.50 亿美元，环比下降 27.72%。90 天内价格上涨 1.08%，显示其在高波动环境中仍具备较强稳定性。
Circle 高管 Heath Tarbert 表示，《GENIUS 法案》为支付稳定币进入衍生品市场提供了法律基础，使合规发行的稳定币可被用于抵押品用途。Coinbase 的 Greg Tusar 也强调，稳定币正成为货币市场转型的核心工具，其价值在于提供高效、透明的流动性解决方案。
USDC（USDC）日线图，来源：CoinMarketCap，UTC 时间 2025 年 9 月 24 日 00:36。
随着监管框架逐步明晰，市场对数字资产参与主流金融活动的信心持续增强。这一变革或将影响比特币波动格局，推动更多机构投资者关注基于稳定币的链上金融产品，形成新的市场趋势。
未来，随着试点项目推进与监管细则落地，代币化抵押品可能成为连接传统金融与区块链生态的桥梁，助力构建更高效、透明的全球资本市场体系。
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