Arthur Hayes：HYPE长期看涨但短期“边喊边卖”，比特币25万预测或延后

近日，知名加密货币投资者Arthur Hayes在接受Cointelegraph采访时，深入剖析了当前市场格局与未来展望，其观点对投资者具有重要参考价值。

HYPE长期潜力与短期风险并存

Arthur Hayes坦言，尽管他对Hyperliquid（HYPE）的长期前景保持乐观，认为其在2028年或具备126倍上涨空间，但当前阶段已开始实施“边喊边卖”的投资预防措施。他解释道：“这是我作为投资专家的一种理性操作，而非情绪化行为。” 目前，HYPE面临多重挑战。一方面，平台正承受来自Lighter、Aster等新进入者的低费用竞争压力；另一方面，每月高达5亿美元的代币解锁带来持续抛售风险，而回购机制依赖收入表现，受制于低费用环境，盈利能力承压。 因此，他选择阶段性减仓，静待流动性稳固与增长信号出现后再考虑重新入场。

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比特币25万美元目标或延后，周期逻辑正在演变

关于比特币年底冲击25万美元的预测，Arthur表示仍有可能，但当前市场走势疲软，需关注美国国债利率与联邦基金利率变化。他指出：“股市与比特币之间的资金流向尚不明确。” 真正推动比特币上行的关键在于货币供应量扩张，即量化宽松政策的重启。尽管特朗普团队提名的美联储成员米兰主张停止量化紧缩，但政策落地仍需时间。 此外，他对传统的四年牛熊周期提出质疑：“世界正经历结构性变革，货币与政治秩序的重组可能持续数十年，比特币的周期或许已经延长。”

山寨季退潮，机会聚焦基本面驱动

Arthur认为，过去那种爆炸式上涨的“山寨季”已难再现。虽然部分项目如HYPE从3美元涨至60美元，XRP也曾突破3美元，但他直言：“XRP就是垃圾。” 未来的市场机会将更集中于具备真实收益能力、可持续商业模式和强劲链上数据的项目，而非依赖风投支持的叙事炒作。他表示：“只有符合这些标准的项目才能脱颖而出，山寨季的机会只属于少数人。”

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总体来看，市场正从情绪驱动转向价值回归。投资者应关注长期趋势与底层逻辑，避免盲目追高。对于机构与散户而言，理解“边喊边卖”背后的风控逻辑，是应对比特币波动与市场趋势变化的关键。