2025-09-26 13:08:09

TeraWulf融资30亿美元布局AI算力，谷歌支持加速HPC扩张

摘要

TeraWulf宣布计划通过债务融资筹集30亿美元，用于扩展高性能计算数据中心，满足人工智能驱动的算力需求。谷歌增持至14%并提供32亿美元支持，公司预计2025年第三季度起实现HPC收入增长。

泰拉伍尔夫 Inc.（纳斯达克股票代码：WULF）正从传统加密货币挖矿企业转型为高性能计算（HPC）基础设施服务商。近日，该公司宣布拟通过债务融资方式筹集最高30亿美元，以加速其全球数据中心网络的部署，响应人工智能产业对算力的激增需求。

30亿美元融资计划与谷歌深度绑定

此次融资由摩根士丹利牵头安排，可能以高收益债券或杠杆贷款形式执行，最早将于2025年10月落地。信用评级预计在BB至CCC之间，但谷歌的参与有望显著提升融资资质。该计划标志着TeraWulf正式进入以人工智能为核心的数字基础设施竞争格局。

AI算力需求推动行业转型

随着人工智能模型规模持续扩大，算力供给瓶颈日益凸显。TeraWulf已与人工智能云平台Fluidstack及谷歌建立战略合作关系。2025年8月，Fluidstack扩大使用位于纽约的数据中心资源；谷歌则将其后备资金承诺提升至32亿美元，并将持股比例从8%增至14%，显示出对长期算力基础设施布局的高度信心。

多渠道融资保障扩张节奏

除30亿美元债务融资外，公司同步启动4亿美元可转换优先票据私募发行，期限至2031年。此举旨在降低股权稀释风险，同时为关键资产建设提供灵活资金支持。根据2025年第二季度财报，公司营收同比增长34%至4760万美元，主要受益于比特币价格上涨及挖矿能力提升。然而，受2024年比特币减半后电力成本上升和网络难度提高影响，运营成本同比上涨59%至2210万美元。

核心场地开发进展顺利

TeraWulf的战略核心在于自建可持续、低成本的算力基地。公司已与纽约卡尤加工厂签订为期80年的租约，利用其现有水电系统，规划建设高达400兆瓦的数字基础设施。目标是在2026年底前实现138兆瓦零碳电力并网，并具备扩展至400兆瓦的能力。

未来产能与收入展望

位于纽约州西部的Lake Mariner数据中心正在扩建中，其中Fluidstack的CB-5项目预计到2026年底新增160兆瓦关键IT负载。谷歌对该项目的14亿美元投资使总投入达到32亿美元，进一步巩固了合作深度。公司预计2025年第三季度起将开始确认HPC托管收入。

首席执行官Paul Prager表示，公司具备快速规模化能力，包括从水手湖电网获取500兆瓦电力的潜力，在供电稳定性与成本控制方面具有明显优势。长期目标是到2026年底实现200至250兆瓦的HPC容量投入运营，并依托与Fluidstack签署的37亿美元合同获得稳定现金流，若选择延期，潜在收入可达87亿美元。

这一系列举措表明，TeraWulf正全面转向以人工智能为核心驱动力的新型数字基建赛道，其财务结构优化与战略伙伴关系的深化，预示着公司在下一代算力经济中的关键角色。