2025-09-27 22:11:05

英国FCA发布加密货币监管新规：平衡创新与风险

摘要

英国金融行为监管局（FCA）推出全面加密资产监管改革，将传统金融规则延伸至稳定币、交易平台及质押服务等领域，强化消费者保护并推动行业合规。新规则预计2026年生效，引发市场对监管与创新平衡的广泛关注。

英国金融行为监管局（FCA）近日发布一项针对加密资产行业的全面监管改革方案，标志着其在推动数字资产与传统金融服务标准接轨方面迈出关键一步。该提案通过咨询文件25/25（CP25/25）提出，将《商业原则》（PRIN）和《门槛条件》（COND）等核心规则扩展至稳定币发行、加密交易平台、质押服务及托管安排等关键领域。

FCA监管新框架：相同风险，相同监管

新政策遵循“相同风险，相同监管结果”的原则，要求从事高风险活动的加密公司承担与传统金融机构相当的义务。这包括对私钥安全、验证者风险的严格保障措施，并实施强制性FCA授权制度。值得注意的是，为兼顾市场效率，监管机构提议在加密资产交易平台（CATP）成员之间的交易中，对诚信原则（PRIN 1）和技能、谨慎与勤勉原则（PRIN 2）进行部分豁免，以反映传统金融实践。

填补消费者保护空白：强化投资者权益

针对散户投资者保护，FCA正在就是否将“消费者责任”原则扩展至加密公司展开征求意见。尽管去中心化架构带来挑战，但监管方建议强制披露质押服务信息，并对高风险贷款产品设置限制。同时，金融申诉专员服务处（FOS）可能被赋予处理加密相关投诉的权限，为英国投资者提供更有效的救济渠道。

创新与合规的博弈：行业反馈引关注

尽管部分行业组织欢迎清晰的监管方向，但也有声音担忧过严的合规要求可能迫使小型企业及去中心化金融（DeFi）协议外迁。特别是对于难以承担高昂成本的初创团队而言，监管压力或影响创新活力。不过，FCA强调将分阶段推进，最终规则预计于2026年正式落地，以配合英国在全球加密监管格局中的领导定位。

全球监管趋势下的英国定位

从国际视角看，英国举措呼应了全球加密监管的普遍方向。阿联酋已建立成熟框架，而美国在特朗普政府时期亦释放支持信号。当前，英国正试图在欧盟MiCA法规与美国动态立法之间寻找平衡点，致力于打造一个既安全又具吸引力的监管环境。咨询期将于2025年11月结束，届时将公布最终规则，旨在协调加密行业与传统金融体系，有效应对运营漏洞与市场滥用风险。