USDH上线引爆市场，HYPE代币120亿解禁在即

超级液体（Hyperliquid）正式推出其自研稳定币USDH，标志着其在去中心化金融生态布局中的关键一步。该稳定币于9月27日上线，已在现货与衍生品市场全面流通，支持与治理代币HYPE及USDC配对交易。为保障稳定性，团队预先铸造价值1500万美元的USDH，并以现金和美国国债作为储备资产。同时，储备产生的收益将用于定期回购HYPE代币，构建长期经济闭环。 然而，尽管有稳健的底层设计，Hyperliquid正面临严峻竞争。由YZi Labs（币安创始人赵长鹏家族理财室）支持的交易所Aster，已实现周交易量超过Hyperliquid两倍，显示出强劲的增长势头。尽管Hyperliquid过去30天交易额仍超3030亿美元，领先优势明显，但这一格局或将因即将发生的代币解锁而改变。 从11月起，近2.38亿枚HYPE代币将在两年内逐步释放，总价值约120亿美元。这一大规模供应压力引发市场担忧。数据显示，HYPE在过去一周下跌逾20%，当前价格约为44.5美元，技术面呈现明显疲软迹象。相对强弱指数（RSI）处于看跌区域但未达超卖，MACD指标持续位于零轴下方，形成扩大中的看跌交叉，表明卖方主导市场，反弹动能不足。 随着稳定币生态扩展与代币经济结构面临考验，市场趋势正在重塑。投资者需关注储备透明度、链上数据变化以及后续回购执行情况，这些因素将决定USDH能否真正支撑起整个生态的可持续发展。未来几个月，比特币波动与Layer2动态的联动效应或将进一步放大此类项目的市场表现。