2025-09-29 20:19:57

去中心化永续交易所竞争白热化：Hyperliquid、Aster与Bluefin争夺1.8万亿美元市场主导权

摘要

2025年去中心化永续衍生品交易所总交易量突破1.8万亿美元，Hyperliquid、Aster与Bluefin激烈角逐。Aster日交易量反超，代币一周暴涨2000%，而Bluefin在Sui生态崛起，TVL超2.2亿美元。行业增长背后，激励机制与安全风险并存。

根据 DefiLlama 数据，2025 年去中心化永续衍生品交易所（DEX）领域实现爆炸式增长，本季度总交易量突破 1.8 万亿美元。这一显著跃升标志着市场趋势的深刻转变，以 Hyperliquid、Aster 和 Bluefin 为代表的平台正围绕市场份额展开激烈竞争。

平台格局重塑：头部玩家加速扩张

Hyperliquid 作为首个专注永续期货的第一层区块链，自 2024 年 11 月上线以来，累计交易量已超过 2.7 万亿美元。其成功源于强大的代币经济学设计——75% 的交易费用用于回购原生代币 HYPE，推动其市值达到 136 亿美元。然而，该平台正面临来自 Aster 的强劲挑战。

新势力崛起：多链支持与隐藏订单成关键优势

Aster 由币安联合创始人赵长鹏背书，基于多链架构运行，具备“隐藏订单”等创新功能，使其在用户体验和交易效率上脱颖而出。近期，其日交易量首次超越 Hyperliquid，原生代币价格在一周内飙升逾 2,000%。其代币生成事件（TGE）初始估值达 5.6 亿美元，现完全稀释估值已突破 150 亿美元，反映出市场对其战略前景的高度认可。

生态整合：Bluefin打造永久去中心化金融中心

Sui 区块链上的 Bluefin 成为不可忽视的新锐力量。截至 2025 年 9 月，其总锁定价值（TVL）已超过 2.2 亿美元，交易量突破 780 亿美元。2025 年 7 月推出的专业版显著提升流动性，并通过季度代币回购计划持续增强持币信心。受 SUI 生态整体增长及币安上市预期推动，其原生代币 BLUE 价格已翻倍至 0.135 美元。

分析师指出，Bluefin 不仅提供永续合约，还深度整合现货掉期、借贷与保险库功能，构建起完整的 DeFi 基础设施，被定位为“永久去中心化交易所浪潮中的核心枢纽”。