H2 税收豁免成关键转折点
迈克尔·塞勒旗下的上市公司策略公司（Strategy，股票代码MSTR）周三股价大幅上涨超过6%，创下近期新高。这一强劲表现主要源于美国财政部发布的临时税收指南，明确将数字资产的未实现资本收益排除在企业替代最低税（CAMT）计算范围之外。
此前，市场普遍担忧，根据原定规则，大型企业若持有未出售的比特币，其账面利润将被征税。这迫使像策略公司这样的机构可能被迫抛售资产以缴税，从而引发连锁反应。而最新政策的出台，有效缓解了这一风险。
H2 挔币持仓与财务影响
策略公司目前持有超过740亿美元的比特币，账面未实现收益高达270亿美元。根据其最新证券文件披露，公司已确认将不再因其比特币持仓的未实现收益而需缴纳CAMT税款。该决定对公司的财务结构和长期战略具有深远影响，极大降低了强制减持的压力。
H2 市场反应与技术走势
受利好消息推动，MSTR股价一度突破340美元，接近其200日简单移动平均线（约355美元），为看涨投资者提供了重要支撑信号。尽管9月份未能入选标普500指数导致短期承压，但当前股价已逐步修复，显示出市场信心的恢复。
H2 未来展望：政策持续性与行业示范效应
尽管本次豁免为临时性指引，但其释放出的积极信号已显著改善市场对加密货币企业估值环境的看法。分析指出，此举或将激励更多机构建立比特币储备，进一步推动市场趋势向长期持有方向演进。然而，后续政策落地及监管细则仍需密切关注，尤其在2025年2月正式实施前的窗口期。
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